Selon Kyle Chass, un des premiers contributeurs actifs sur le marché depuis 2012, le positionnement à long terme du Bitcoin a évolué depuis sa création. Dans un récent podcast Risk Takers, Chass a déclaré que cet actif ne fonctionne plus au sein de son système monétaire numérique pair-à-pair d'origine, ajoutant que son rôle actuel de réserve de valeur pourrait nécessiter un nouveau discours pour soutenir sa croissance future.
Il a expliqué que Bitcoin avait été initialement conçu comme un système de paiement décentralisé. Cependant, suite aux débats sur la taille des blocs, l'orientation du réseau a changé. De ce fait, Bitcoin est devenu ce qu'il a appelé « l'or numérique », où les utilisateurs privilégient la conservation à la dépense. Il a souligné que ce changement a modifié la façon dont les participants interagissent avec cet actif aujourd'hui par rapport à ses débuts.
Passer des dépenses à la fidélisation
Kyle a expliqué en détail comment son approche du Bitcoin a évolué au fil du temps. Auparavant, il s'efforçait de gagner, dépenser et travailler exclusivement en Bitcoin, conformément à son projet initial. Cette approche a ensuite été remplacée par une stratégie axée sur la conservation de cet actif plutôt que sur son utilisation pour les transactions quotidiennes.
Il a constaté que la détention à long terme restait efficace pour lui, tandis que les fluctuations de prix à court terme avaient perdu de leur importance dans sa stratégie globale. Tout en reconnaissant avoir effectué quelques transactions récemment, vendant une partie de ses titres aux alentours de 84 000 $ et les rachetant autour de 65 000 $ à 66 000 $, il a précisé que ces opérations étaient rares au regard de sa stratégie de détention habituelle.
Premiers échanges et leçons de marché
L'investisseur a également décrit plusieurs transactions Bitcoin anciennes illustrant l'utilisation de cet actif avant le développement d'une infrastructure plus large. Il a notamment évoqué des échanges privés organisés via LocalBitcoins, permettant de réaliser d'importants transferts monétaires directement entre particuliers. Dans un cas, il a compté environ 30 000 $ en espèces lors d'une transaction, et dans un autre, environ 100 000 $.
Il a également mentionné avoir dépensé 14,5 bitcoins pour acheter une moto en 2015 auprès d'un commerçant acceptant ce moyen de paiement. À l'époque, ce type de transaction illustrait l'adoption encore limitée des paiements en cryptomonnaies, incitant les utilisateurs à rechercher des vendeurs spécifiques disposés à accepter les actifs numériques.
Risques liés à l'effet de levier et aux pertes en capital
Outre ses habitudes de dépenses, l'investisseur a souligné les risques liés à l'effet de levier. Il a déclaré avoir perdu environ 350 bitcoins lors du repli des marchés dû à la COVID-19, suite à un appel de marge sur un prêt garanti par ses actifs. Cette liquidation est intervenue pendant une période de forte volatilité des prix, ce qu'il a décrit comme un enseignement majeur concernant les risques liés aux emprunts garantis par des actifs volatils.
Il a ajouté que des décisions antérieures, notamment le financement de projets et la prise en charge des frais d'exploitation pendant le marché baissier de 2018, avaient également entraîné d'importantes sorties de fonds en bitcoins. Suite à ces expériences, il s'est désormais concentré sur la préservation du capital.
À lire aussi : Prévisions du prix du Bitcoin : Les acheteurs peuvent-ils reprendre l’ascendant au-dessus de 70 000 $ ?