Le Bitcoin rebondira en 2026, mais les événements choquants du début février n'ont pas marqué le point bas définitif pour cet actif, a déclaré Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, dans le podcast Blockspace.
L'expert faisait référence à l'effondrement du prix de la principale cryptomonnaie à 60 000 dollars le 6 février. Ce cours avait atteint son niveau le plus bas depuis septembre 2024.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix a rebondi au-dessus de 68 000 $ (CoinGecko). Cependant, Hougan admet que la correction de l'actif n'est pas terminée.
« Le plus souvent, il y a un ou deux chocs majeurs. Je ne serais pas surpris si quelque chose comme ça se reproduisait à l'avenir. »
Il conteste l'idée que la liquidation record de plus de 19 milliards de dollars le 11 octobre ait marqué le début d'un marché baissier. Hougan estime que l'hiver des cryptomonnaies a commencé en janvier 2025, après l'investiture du président américain Donald Trump. Même à cette date, une vague de ventes s'est amorcée en dehors du Bitcoin et de l'Ethereum.
Les investisseurs institutionnels ont tardé à réagir, ce qui a entraîné une perte de 19 milliards de dollars. Cet événement a confirmé le début du « crypto winter », provoquant l'effondrement des deux principales cryptomonnaies.
Historiquement, les fluctuations du prix du Bitcoin ont suivi des cycles de quatre ans liés aux halvings. Après une réduction de la récompense par bloc, le prix de l'actif augmentait initialement, puis s'effondrait, parfois de 80 à 90 %.
Hougan estime qu'avec l'arrivée massive d'acteurs majeurs dans le secteur, l'ampleur de ces baisses sera réduite à 50-60 %. Il attribue cela au fait que les investisseurs institutionnels et particuliers opèrent selon des cycles différents : lorsque les uns vendent, les autres peuvent acheter.
« C’est la nouvelle réalité dans laquelle nous nous trouvons », a déclaré Hougan.
Signes avant-coureurs concernant le Bitcoin
Les investisseurs particuliers détenant moins de 0,01 $ en BTC achètent massivement la cryptomonnaie à la moindre baisse de prix. À l'inverse, les investisseurs institutionnels (détenant entre 10 000 et 10 000 $ en BTC ) ont vendu une quantité considérable de cet actif au cours des cinq dernières semaines, selon Santiment.
Les experts de l'entreprise ont qualifié cette divergence d'« alarmante ».
« Historiquement, les marchés haussiers durables ont nécessité une accumulation de capitaux intelligents plutôt que des achats de détail lors des baisses », ont-ils expliqué.
Les experts de Santiment ont souligné une autre tendance négative pour Bitcoin : les volumes de transactions sur la chaîne, le nombre de nouvelles adresses et le taux de croissance du réseau sont en baisse constante.
« L’expansion réelle du marché doit être soutenue par une activité accrue des utilisateurs, ce qui n’est pas le cas actuellement », ont noté les experts.
Parallèlement, ils ont envoyé des signaux positifs :
- Le nombre de prévisions extrêmement optimistes concernant le prix du Bitcoin a diminué sur les réseaux sociaux, ce qui constitue un « indicateur de marché sain » ;
- Le MVRV sur 30 jours de la principale cryptomonnaie était de -6, confirmant une probabilité assez élevée de reprise boursière.
Il n'y aura pas de rebond rapide.
Le Bitcoin forme rarement des creux en forme de V en dehors des périodes de relance économique, comme lors de la pandémie de COVID-19. Généralement, une fois son point bas atteint, l'actif se maintient à ce niveau pendant un certain temps. La macroéconomiste Lyn Alden l'a affirmé dans le podcast Coin Stories.
« Je pense que nous sommes actuellement dans une phase de stagnation », a-t-elle fait remarquer.
Durant cette « phase prolongée », le prix pourrait encore baisser de 10 000 à 20 000 dollars, a reconnu Alden.
Selon elle, une flambée des actions liées à l'IA pourrait servir de catalyseur à la prochaine grande hausse du principal cryptomonnaie. Lorsque les investisseurs constateront que ce secteur ne croît plus aussi rapidement qu'auparavant, ils se tourneront vers des investissements potentiellement rentables. Le Bitcoin pourrait être l'un de ces actifs. De plus, l'or numérique n'a pas besoin d'un important afflux de capitaux pour reprendre sa croissance : une légère augmentation de la demande suffit, a expliqué Alden.
Pour rappel, Hougan a identifié le secteur de la DeFi comme un moteur potentiel capable de sortir le marché des cryptomonnaies de sa longue phase de correction.