L'ETF Bitcoin de BlackRock est sur le point de connaître une « montée en puissance » avec l'augmentation des limites d'options de la SEC
L'ETF Bitcoin spot de BlackRock, dominant le marché, bénéficiera d'un avantage supplémentaire après que la Securities and Exchange Commission des États-Unis a élargi les limites de position pour un certain nombre de fonds Bitcoin, selon la société de cryptofinance NYDIG.
La SEC a augmenté mardi le nombre autorisé de contrats d'options de 25 000 à 250 000 « pour tous les ETF d'options », y compris l'iShares Bitcoin Trust (IBIT), mais a exclu le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), a déclaré vendredi le directeur de la recherche mondiale de NYDIG, Greg Cipolaro.
« Ce changement renforcera probablement l’avantage déjà écrasant d’IBIT sur ses concurrents tout en affaiblissant la position de FBTC en tant que deuxième acteur sur le marché des options », a déclaré Cipolaro.
Selon CoinGlass, IBIT dispose de 85,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion, soit quatre fois plus que FBTC (21,35 milliards de dollars), le deuxième plus grand ETF Bitcoin.
Augmenter les limites des options pour réduire la volatilité
Cipolaro estime que la décision de la SEC d'augmenter les limites de position des options pour les ETF Bitcoin pourrait réduire la volatilité du Bitcoin et stimuler la croissance de la demande au comptant.
« Les nouvelles règles permettent une utilisation plus active des stratégies d'options, comme la vente d'options d'achat couvertes », a-t-il expliqué.
Cette stratégie consiste à vendre des options d’achat alors que l’actif sous-jacent existe, ce qui limite le risque de baisse mais aussi le profit potentiel.
Analyse des nouvelles limites d'options de la SEC. Source : NYDIG
Cipolaro a ajouté qu'une volatilité plus faible rend le Bitcoin plus attractif en termes de risque-rendement, ce qui pourrait attirer de nouveaux capitaux de la part d'investisseurs institutionnels à la recherche d'actifs équilibrés.
La volatilité du Bitcoin a diminué au cours des 12 derniers mois. Source : NYDIG
« La réaction entre une volatilité plus faible et une demande au comptant plus élevée pourrait être un puissant moteur de croissance soutenue des investissements en capital », a noté l’analyste.
Les décisions de la SEC auront un impact sur le marché
Mardi, la SEC a également approuvé la création et le rachat d'actions ETF cryptographiques en nature, permettant aux actions d'être échangées contre la cryptomonnaie sous-jacente au lieu d'espèces.
Cipolaro l'a qualifié de « caractéristique clé » que les émetteurs d'ETF recherchaient avant de lancer les produits, affirmant qu'elle « aura un impact significatif sur la structure du marché et l'accessibilité des investisseurs ».
Liste des modifications apportées par la SEC mardi. Source : NYDIG
Il a noté que les participants autorisés (AP) – les institutions financières responsables de la création et du rachat des actions ETF – sans infrastructure de cryptomonnaie « ne seront probablement pas en mesure de participer pleinement aux opérations d’arbitrage et d’offrir des prix compétitifs ».
« Actuellement, seules deux UA – Jane Street et Virtu – ont des sociétés de cryptographie associées qui peuvent gérer les échanges des deux côtés », a déclaré Cipolaro.
« On s’attend à ce que les courtiers-négociants sans capacités de cryptographie continuent de fonctionner comme d’habitude », a-t-il suggéré.
Source: cryptonews.net
