Les marchés des cryptomonnaies sont confrontés à une nouvelle prime de risque macroéconomique, selon une évaluation récente publiée par QCP Capital.
La forte dépréciation du dollar américain a entraîné une hausse des prix du Bitcoin, de l'or et de l'argent, mais il convient de noter que la tendance haussière du Bitcoin s'est avérée non durable.
Selon un rapport de QCP Capital, le dollar américain a subi une forte baisse en début de séance asiatique, incitant les investisseurs à se tourner vers d'autres valeurs refuges. Face à l'affaiblissement du dollar, l'or et l'argent ont continué de progresser, tandis que le Bitcoin n'a pas réussi à se maintenir au-dessus de 92 000 $ et a reculé avant l'ouverture de la séance européenne.
Le rapport indique que les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ont influencé cette décision. Les commentaires de M. Powell concernant la citation à comparaître adressée à la Fed par le département de la Justice américain et la menace de poursuites pénales potentielles ont été perçus par les marchés comme une réaction à la politique monétaire de la Fed. Selon QCP, l'impact économique à court terme pourrait être limité ; toutefois, la remise en question de l'indépendance de la banque centrale constitue un signal fort susceptible d'éroder la confiance dans cette institution.
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Il a été constaté que cette perception a historiquement incité les investisseurs à se tourner vers d'autres valeurs refuges, ce qui explique la dynamique positive actuelle de l'or et de l'argent. Le Bitcoin, malgré sa participation à la vague d'achats initiale, a reculé par rapport au niveau de 92 000 $, illustrant un comportement de prix que QCP qualifie de « schéma habituel du quatrième trimestre ».
Les flux sur le marché des produits dérivés indiquent également un ralentissement des anticipations haussières. QCP a signalé une réduction partielle de ses positions sur options d'achat à long terme la semaine dernière, les investisseurs s'étant tournés vers des contrats à échéance plus longue et à prix d'exercice plus élevés. Par ailleurs, la pression vendeuse persistante durant les heures de négociation américaines et l'incertitude quant à une offre excédentaire sur le marché ont limité la progression du Bitcoin.
Dans son évaluation, QCP Capital a noté que, dans un contexte de volatilité macroéconomique croissante, l'attrait relatif des crypto-actifs est remis en question par rapport aux métaux précieux et aux marchés boursiers, qui sont restés résilients.
Dans les prochains jours, l'attention des marchés se portera sur les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain (mardi 13 janvier) et sur la décision de la Cour suprême des États-Unis concernant les droits de douane (mercredi 14 janvier). Selon QCP, ces deux événements seront déterminants pour l'appétit pour le risque et le positionnement des actifs.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.