Le compte rendu de la réunion de janvier de la Réserve fédérale américaine, publié mercredi, a révélé un durcissement inattendu du discours, plusieurs responsables de la Fed évoquant ouvertement une hausse du taux directeur si l'inflation continue de rester supérieure à l'objectif.
Dans ce contexte, le prix du Bitcoin a fortement chuté, passant sous la barre des 66 500 dollars lors des échanges asiatiques.
La Réserve fédérale penche pour une politique monétaire restrictive.
Lors de sa réunion des 27 et 28 janvier, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a voté par 10 voix contre 2 en faveur du maintien du taux cible entre 3,5 % et 3,75 %. De septembre à décembre 2025, ce taux a été abaissé à trois reprises, pour un total de 75 points de base.
Deux membres du comité, Christopher Waller et Stephen Miran, se sont opposés à cette décision, insistant sur une baisse du taux de 0,25 point de pourcentage. Ils ont fait valoir que le marché du travail était fragile et nécessitait un soutien.
Dans l'ensemble, les participants à la réunion ont fait preuve de prudence. Nombre d'entre eux ont souligné qu'un nouvel assouplissement de la politique monétaire dans un contexte d'inflation élevée pourrait être perçu comme un abandon de l'objectif d'inflation de 2 %. La plupart ont préféré maintenir le taux inchangé et ont indiqué attendre des signes clairs d'un retour de la désinflation à sa trajectoire antérieure avant d'envisager de nouvelles baisses.
L'opinion des participants qui ont proposé d'évoquer explicitement la possibilité d'augmenter le taux directeur dans la déclaration finale a été mise en avant.
« La plupart des participants ont averti que les progrès vers l'objectif de 2 % fixé par le comité pourraient être plus lents et moins réguliers que prévu », indiquent les minutes publiées.
L'échange Powell-Warsh accroît l'incertitude
La position intransigeante du comité pourrait engendrer des conflits avec la nouvelle direction de la Réserve fédérale. Le mandat de Jerome Powell expire en mai. Donald Trump a nommé Kevin Warsh pour lui succéder à la tête de la Fed.
Le président a plaidé à plusieurs reprises en faveur d'une baisse des taux. Parallèlement, la Maison Blanche a réaffirmé mercredi que les données récentes indiquent une inflation « modérée et stable ». Cependant, l'indicateur clé de la Fed est l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE). Le PCE devrait s'accélérer dans les prochains mois, ce qui pourrait compliquer le calendrier d'un nouvel assouplissement monétaire.
Les contrats à terme indiquent actuellement que les marchés n'anticipent pas de baisse des taux avant juin. La prochaine baisse pourrait intervenir en septembre ou en octobre.
Le bitcoin recule sur fond de tensions géopolitiques et de risques accrus.
Le marché des cryptomonnaies a réagi promptement à la publication du protocole. Le cours du Bitcoin a immédiatement chuté après la diffusion du document aux États-Unis. En quelques heures, il est passé de 68 300 $ à moins de 66 500 $ à l'ouverture des marchés asiatiques. Le Bitcoin a perdu 1,6 % en 24 heures.
La chute des marchés s'est intensifiée suite aux informations faisant état d'une escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran et d'une hausse de plus de 4 % des prix du pétrole. Ces nouvelles ont encore davantage freiné l'appétit des investisseurs pour les actifs risqués.
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a tenté de calmer le marché, affirmant que la baisse était davantage due à des facteurs émotionnels qu'à des raisons objectives. Il a précisé que la plateforme rachetait ses propres actions tout en continuant d'accumuler des bitcoins à des prix inférieurs.
Les statistiques ont montré une hausse des volumes et de l'activité des échanges à la reprise des marchés asiatiques après les vacances du Nouvel An lunaire, ce qui a accentué la pression à la vente dans un contexte d'incertitude économique mondiale.
Alors que la Fed laisse entendre que la pause pourrait se prolonger et que les tensions géopolitiques s'intensifient, le marché des cryptomonnaies traverse une période difficile, du moins jusqu'à ce que la situation en matière d'inflation et de taux d'intérêt se clarifie.