Après avoir corrigé suite à son record historique d'octobre, la principale cryptomonnaie stagne entre 80 000 et 95 000 dollars et a testé la barre des 92 000 dollars au cours des dernières 24 heures. Dans ce contexte, les analystes de Glassnode anticipent un ralentissement de la dynamique et l'entrée du marché dans une phase de consolidation fragile.
Ils ont observé que les investisseurs ont commencé à réallouer leurs capitaux, privilégiant les actifs refuges dans un contexte de pressions politiques sur les autorités de réglementation américaines.
Les analystes notent que l'indice de force relative (RSI) à 14 jours est revenu en territoire neutre, indiquant que le marché n'est plus en surchauffe, mais la confiance dans une croissance future n'a pas encore été rétablie.
Dans le même temps, le delta total du volume CVD sur les marchés au comptant indique, selon eux, la domination des vendeurs, ce qui oblige les acheteurs à adopter une attitude attentiste.
Dans ce contexte, la situation sur le marché des produits dérivés reste ambiguë.
« L’intérêt ouvert sur les contrats à terme a légèrement augmenté, signe que les spéculateurs cherchent à identifier un point bas. Parallèlement, les taux de financement à long terme restent élevés : les investisseurs sont toujours disposés à payer pour avoir le droit de parier sur la croissance. Cependant, le marché des contrats perpétuels subit une forte pression baissière, ce qui confirme le fort déficit de change », indique le rapport.
Les ETF au comptant aux États-Unis ont enregistré des sorties de capitaux record. Ces chiffres, supérieurs aux normes statistiques, suggèrent une aversion généralisée au risque de la part des institutions.
Néanmoins, les volumes d'échanges sur ces fonds restent élevés, ce qui indique que les investisseurs réévaluent activement leurs positions plutôt que de simplement quitter le marché. Les rendements élevés des détenteurs d'ETF engendrent également un risque de nouvelles ventes massives visant à sécuriser les profits.
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Contexte macroéconomique
Joao Wedson, fondateur de la plateforme analytique Alphractal, a souligné que le cycle actuel reproduit presque intégralement les fractales historiques après la réduction de moitié.
Comparaison des cycles haussiers du Bitcoin. Source : João Vedson.
Selon lui, malgré les affirmations de l'année dernière selon lesquelles cette fois tout serait différent, Bitcoin (BTC) continue de suivre le schéma classique.
« L’analyse fractale suggère que le marché traverse des phases régulières, même avec l’afflux de capitaux institutionnels », a-t-il déclaré.
La situation macroéconomique contribue également à la volatilité. Selon Ran Neuner, animateur de l'émission Crypto Trader sur CNBC, l'enquête menée par l'administration Trump sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a suscité une réaction immédiate.
« Le Bitcoin peine à trouver preneur, tandis que la demande de métaux précieux a augmenté. Le dollar s'affaiblit en raison des risques pesant sur l'indépendance des banques centrales, et les investisseurs commencent à douter de la stabilité du système financier traditionnel », a-t-il expliqué.
Le bitcoin a bondi suite à l'annonce de l'enquête sur Powell. Source : Ran Neuner.
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