Cet éditorial est extrait du numéro de l'année dernière de la newsletter « Résumé de la semaine ». Abonnez-vous à la newsletter pour recevoir cet éditorial hebdomadaire dès sa publication. La newsletter présente également les principaux articles de la semaine, accompagnés de commentaires.
Principales conclusions :
- Le Bitcoin a progressé de 4 %, soutenu par les gains du $BTC , du $ETH et du SOL, démontrant ainsi un appétit pour le risque malgré la crise pétrolière et les tensions macroéconomiques.
- Les piratages de Kraken, CoW Swap et Hyperbridge ont ébranlé la confiance ; la Fondation Ethereum a lancé un service d'assistance à l'audit.
- Bitfinex a indiqué que les achats à grande échelle sont à leur plus haut niveau depuis 2013, et que le Bitcoin devrait tester la barre des 90 000 $ dans un contexte de resserrement de l’offre.
Revue hebdomadaire
Le Bitcoin a clôturé la semaine en hausse de plus de 4 %, l'Ethereum de 6 % et le Solana de 7 %. Ces résultats sont excellents, si ce n'est que le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux atteint de nouveaux sommets historiques, malgré une incertitude extrême.
L'or a enregistré une légère hausse hebdomadaire, tandis que l'argent a légèrement reculé. Le rebond du Bitcoin , conjugué à la percée inattendue des indices, laisse présager un retour de l'appétit pour le risque.
Kevin Warsh, pressenti pour succéder à la présidence de la Réserve fédérale, a révélé posséder plus de 30 projets de cryptomonnaies. Les acteurs du marché, avides de nouvelles positives, ont interprété cette information comme un signe encourageant pour la politique future du secteur. Jeremy Allaire a également exprimé un optimisme considérable quant à l'avenir de Jakarta , suggérant que la prochaine étape de la croissance des cryptomonnaies pourrait se dérouler moins à New York que dans les villes où la finance numérique est perçue comme une infrastructure plutôt que comme une idéologie.
L'approvisionnement en pétrole du Moyen-Orient reste bloqué. Un message publié par un professeur de l'Université de Chicago, alertant sur une pénurie critique d'ici dix jours, est devenu viral.
Malgré une dynamique de prix positive, des conflits géopolitiques non résolus et des pénuries de pétrole persistantes, le principal sujet de la semaine dans l'univers des cryptomonnaies a été la sécurité et la menace constante de piratages et d'attaques visant les actifs numériques.
L'application multi-signatures de Solana, Squads, a subi un incident de ce type. CoW Swap a été victime d'un détournement DNS qui a compromis son interface utilisateur, tandis que son système dorsal est resté sécurisé.
Puis un autre incident s'est produit. Un pirate aurait exploité une faille de sécurité dans Hyperbridge, créé un milliard de DOT et les aurait vendus contre de l'ETH . Cet exemple illustre le coût des erreurs dans le monde des cryptomonnaies : lorsqu'une infrastructure tombe en panne, les conséquences peuvent être immédiates, d'une ampleur considérable et d'une brutalité sans nom.
Parallèlement, Kraken, l'une des plateformes d'échange de cryptomonnaies les plus importantes et les plus réglementées au monde, serait victime d'extorsion et pense que des groupes criminels tentent d'infiltrer non seulement son organisation, mais aussi d'autres entreprises technologiques.
Et par-dessus tout cela planait la réalité alarmante d'une catastrophe sécuritaire liée à l'IA . Il ne s'agit pas de mélodrame. L'IA peut réduire le coût des attaques plus rapidement que l'industrie ne peut améliorer la qualité de la défense.
Le secteur semble enfin prendre conscience du problème. Les efforts de réparation de Drift en sont un parfait exemple : un protocole majeur tente d’indemniser intégralement ses utilisateurs pour les pertes subies suite à un piratage, tout en signalant que la confiance doit désormais être activement reconstruite et non considérée comme acquise. Par ailleurs, la Fondation Ethereum a lancé un programme de subventions pour les audits de sécurité destinés aux fondateurs.
Cependant, la priorité accordée à la sécurité est lente. @santiagoroel a déclaré dans le podcast Empire que les piratages utilisant l'IA ont rendu la DeFi « peu intéressante » actuellement . C'est peut-être même un euphémisme.
Pourtant, malgré tout cela, ou peut-être grâce à cela, le Bitcoin est orienté à la hausse.
Bitfinex signale que les gros investisseurs se livrent à leurs plus importants achats depuis 2013, tandis que leurs réserves de change ont chuté à leur plus bas niveau de 2017. L'accumulation d'actifs par les acteurs majeurs, dans un contexte de contraction de la liquidité sur les plateformes d'échange, constitue le scénario idéal pour une stratégie haussière à long terme.
@TimDraper a appuyé cette analyse, prévoyant une hausse à 250 000 $ et estimant que le Bitcoin pourrait dépasser ce niveau en dix-huit mois. @McClellanOsc a ajouté un argument optimiste, affirmant que les positions à terme des investisseurs avertis indiquent que le Bitcoin a déjà atteint son point bas. Ki Young-Joo, PDG de CryptoQuant, a proposé une interprétation différente, suggérant que le prix d'achat de Michael Saylor pourrait devenir une zone de prix de référence pour le Bitcoin .
Concernant le rebond, @zerohedge affirme que le Bitcoin est en train de tester à nouveau la barre des 90 000 $ après avoir finalement franchi la résistance diagonale.
La domination croissante de Bitmine sur le marché de l'ETH reste au centre de l'attention. L'entreprise affirme détenir désormais plus de 4 % de l'offre et se rapproche de son objectif « Alchemy 5 % ».
Suite au prétendu « frottement » sur le sous-réseau 3 (SN3) de Bittensor, TAO a connu une autre semaine de baisses, tandis que @AlgodTrading n'est plus aussi optimiste qu'auparavant.
Le goût du risque n'a pas complètement disparu. Il se manifeste simplement de manière plus perverse.
Une cryptomonnaie sans valeur du nom de RaveDAO (RAVE) a connu une hausse fulgurante de 6 113,5 % le mois dernier, se hissant à la 26e place en termes de capitalisation boursière. Ce genre de phénomène donne l'impression que le marché tout entier est à la fois survolté et complètement déjanté. ZaxhXBT a d'ailleurs qualifié le projet d'escroquerie.
Parallèlement, Arkham a rapporté qu'un utilisateur anonyme de CT, suivi par 5 000 personnes, a empoché 30 millions de dollars en vendant à découvert des cryptomonnaies sans valeur . Le marché des NFT reste pour l'instant à l'arrêt. Steve Aoki a vendu un NFT qu'il avait acheté 800 000 $ pour seulement 13 800 $ .
L'une des informations les plus importantes de la semaine concerne l'arrêt des transactions par chèque dans le secteur des cryptomonnaies . En 2022, 5 345 investisseurs différents étaient impliqués dans des transactions, mais au cours des 90 derniers jours, ce nombre a chuté à 377. Cette statistique devrait avoir une portée bien plus grande qu'elle ne l'est actuellement.
Le marché peut progresser jusqu'à ce que l'appétit pour le risque s'épuise. En réalité, cette situation est souvent révélatrice : les projets liquides peuvent continuer de croître, mais la propension à financer de nouveaux risques diminue. C'est généralement le signe que les investisseurs deviennent plus sélectifs, plus sceptiques, ou les deux.
Cela explique aussi pourquoi les piratages informatiques sont désormais perçus comme particulièrement pénibles. Les failles de sécurité ne surviennent plus dans un contexte de patience sans bornes et de ressources illimitées. Elles surviennent dans un contexte où la confiance est déjà rare.
Cette semaine a également vu la macroéconomie continuer à s'immiscer dans l'univers des cryptomonnaies.
Ces histoires peuvent sembler sans lien, mais elles sont en réalité liées. Elles convergent toutes vers un même univers : un monde où bouleversements politiques, tensions liées à l’offre, adoption régionale et risques monétaires sont inextricablement liés. La cryptomonnaie n’existe plus en dehors de cet univers ; elle en est l’un des reflets les plus éloquents.
-Alex Richardson