Le prix du Bitcoin pourrait augmenter avec la chute du dollar et la hausse des rendements obligataires
Un dollar américain plus faible, des risques de gouvernance croissants et une courbe de rendement plus raide créent des conditions favorables pour Bitcoin, selon une note d'investissement publiée jeudi par QCP Capital, basée à Singapour.
L'indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar américain par rapport à un panier de devises étrangères, a perdu 11 % de sa valeur depuis le début de l'année et oscille actuellement autour de 98,23.
« Il s’agit de la plus forte baisse depuis 1973, soit plus de 50 ans », a déclaré à Decrypt Stephen Gregory, fondateur de la plateforme de trading de crypto-monnaies Vtrader.
Selon Gregory, après que l'or a atteint un sommet historique de 3 578 dollars le 3 septembre, « il est devenu évident que les institutions américaines se prémunissaient contre la baisse du dollar ». La liquidité de l'or, a-t-il déclaré, migrerait probablement vers des « actifs à offre fixe comme le Bitcoin et l'Ethereum ».
La chute du dollar américain survient dans un contexte de ventes massives sur le marché obligataire, les experts citant les inquiétudes concernant l'inflation comme la principale raison de la hausse des rendements des obligations à 30 ans aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Australie et au Japon.
« La hausse des rendements des bons du Trésor à 30 ans pendant une période d'assouplissement de la Fed est vraiment inhabituelle », a tweeté mercredi Robin Brooks, chercheur principal au sein du programme d'économie mondiale et de développement à la Brookings Institution.
De nombreux pays ont déjà déplacé leurs émissions de dette vers des échéances plus courtes, ce qui a entraîné une hausse mondiale des rendements des obligations d'État à long terme, a noté Brooks dans un tweet ultérieur, « et cette décision pourrait se retourner contre nous ».
En plus de maintenir l’accent sur les échéances à court terme, la plupart des banques centrales du monde entier ont déjà commencé à assouplir leur politique monétaire ou prévoient de nouveaux assouplissements, maintenant ainsi la stabilité au stade initial.
Cependant, la récente vague de ventes d'obligations a creusé l'écart entre les rendements à court et à long terme, accentuant la pente de la courbe des taux. Autrement dit, les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour prêter de l'argent à plus long terme.
À cette complexité s'ajoutent les inquiétudes croissantes quant à l'indépendance de la Réserve fédérale. Le président Donald Trump a exercé à plusieurs reprises des pressions sur le président de la Fed, Jerome Powell, pour qu'il baisse les taux d'intérêt afin de compenser les taux élevés de la dette publique américaine.
Selon QCP, c’est à cause de ces préoccupations que les primes restent « plus élevées à long terme, ce qui conduit à un aplatissement de la courbe des rendements ».
Une courbe de rendement qui s'accentue « suggère que les attentes en matière d'inflation augmentent, mais elle pourrait également indiquer que les investisseurs sont confiants dans la croissance de l'économie », a déclaré Gregory.
Dans un contexte de hausse de l'inflation, « les actifs à risque comme le Bitcoin ont tendance à surperformer le marché », a-t-il expliqué. « Cela pourrait constituer le contexte idéal pour un supercycle cryptographique. »
Le Bitcoin a enregistré une hausse d'environ 96 % depuis le début de l'année, en baisse de près de 11 % par rapport à son record historique de 124 545 $, selon les données de CoinGecko. En revanche, l'or a atteint un record historique de 3 578 $ mardi et affiche une hausse de 35 % cette année.
Source: cryptonews.net
