Le ratio de Sharpe du Bitcoin chute presque à zéro, un signal rare en matière de rapport risque/rendement.

Le ratio de Sharpe du Bitcoin a chuté à un niveau proche de zéro, comparable à celui des creux de marché de 2019, 2020 et 2022. Parallèlement, 8 % de la masse totale des Bitcoins a été transférée en une seule semaine. Et tout cela dans un contexte de volatilité historique.

L'indicateur technique du Bitcoin, connu sous le nom de ratio de Sharpe, est tombé à un niveau proche de zéro, atteignant des niveaux typiques des périodes précédant un point bas du marché.

L'analyste I. Moreno de CryptoQuant a noté lundi que le ratio de Sharpe du Bitcoin se situe à un niveau qui a historiquement correspondu aux périodes d'incertitude maximale et aux premières étapes de la réévaluation des risques.

L'expert a noté que le Bitcoin entre actuellement dans la même zone qu'en 2019, 2020 et 2022. À l'époque, le ratio était resté à des niveaux déprimés pendant longtemps, avant l'émergence de nouvelles tendances plurimensuelles.

« Cela ne garantit pas un point bas, mais cela indique que la qualité des rendements futurs commence à s'améliorer, à condition que le marché se stabilise et que la volatilité se normalise », a-t-il expliqué.

Le ratio de Sharpe comme indicateur de la valeur des investisseurs avisés

Le ratio de Sharpe reflète l'équilibre entre rendement et risque. Lorsqu'il est proche de zéro, cela signifie que le Bitcoin offre de faibles rendements compte tenu de sa volatilité, ce qui rend l'investissement plus attractif.

Historiquement, les périodes de faibles ratios de Sharpe précèdent souvent de nouvelles tendances haussières à long terme ; c’est à ce moment-là que les investisseurs avertis entrent sur le marché, car le rapport risque/rendement s’améliore. C’est l’inverse d’acheter au plus fort de l’euphorie, lorsque le ratio de Sharpe est élevé.

Début 2024, ce ratio a bondi à 50, dans un contexte de marchés haussiers où le Bitcoin a dépassé les 73 000 $ pour la première fois.

Dans le même temps, l'analyste a averti que la reprise de la tendance ne s'était pas encore concrétisée.

« Le Bitcoin ne signale pas encore de reprise de tendance, mais il indique que le tableau ajusté au risque devient plus attrayant pour les rendements futurs », a-t-il souligné.

Le ratio de Sharpe du Bitcoin est tombé à zéro. Source : CryptoQuant.

Transferts de Bitcoin d'une ampleur exceptionnelle : une semaine historique pour la blockchain

Au cours de la semaine écoulée, plus de 8 % de tous les bitcoins ont été transférés, selon les données de la société d'analyse Glassnode.

Cela ne s'est produit que deux fois au cours des sept dernières années : lors des marchés baissiers de décembre 2018 et de mars 2020.

« Cela fait de cette dernière baisse l'un des événements les plus importants de l'histoire de la blockchain Bitcoin », a commenté Joe Burnett, directeur de la stratégie Bitcoin chez Semler Scientific.

En seulement 10 jours, le prix du Bitcoin a chuté de 23 %, soit plus de 24 000 dollars, pour atteindre un plancher d'environ 82 000 dollars vendredi. Il s'est ensuite légèrement redressé, pour clôturer à 89 000 dollars lundi.

Des volumes importants de Bitcoin n'ont été transférés qu'à deux reprises au cours des sept dernières années. Source : Glassnode.