Les plus gros détenteurs de bitcoins ont profité du krach boursier pour accumuler une quantité record de la principale cryptomonnaie mondiale depuis novembre. Cependant, les analystes préviennent que les achats massifs de ces investisseurs ne suffisent pas encore à inverser la tendance baissière.
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Les gros détenteurs de Bitcoin, surnommés les « baleines », ont repris leurs achats face à une accalmie dans l'activité des autres groupes d'investisseurs. La semaine dernière, alors que le prix est tombé à 60 000 dollars, les portefeuilles contenant plus de 1 000 bitcoins ont accumulé environ 4 milliards de dollars au taux de change actuel, rapporte Bloomberg, citant les données de la société d'analyse Glassnode. Il s'agit du plus important afflux hebdomadaire de capitaux vers le Bitcoin depuis novembre 2025.
Toutefois, cette accumulation isolée par les « baleines » pourrait ne pas suffire à inverser la tendance négative générale. Les analystes estiment que les volumes d'achats impressionnants des principaux acteurs ne peuvent compenser le manque de demande plus générale.
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« Cela ralentit le déclin. Mais nous avons besoin de plus d'argent injecté sur le marché », a déclaré Brett Singer, directeur des ventes chez Glassnode, cité par Bloomberg.
Des données similaires à celles de Glassnode ont été publiées par une autre société d'analyse de la blockchain, CryptoQuant, qui a déclaré que « les baleines ont accumulé des quantités massives de Bitcoin pendant l'effondrement des prix », s'élevant à près de 67 000 BTC , soit 4,5 milliards de dollars au taux de change du 11 février. Cependant, la société n'a pas précisé quelles catégories d'investisseurs composaient ces grands détenteurs.
La semaine se terminant le 8 février a été l'une des plus difficiles pour le marché des cryptomonnaies depuis 2022. Le Bitcoin a non seulement franchi la barre des 80 000 $, mais a également connu une volatilité extrême, atteignant brièvement les 60 000 $ avant de revenir se stabiliser autour des 70 000 $. Le 11 février à 13h00, heure de Moscou, les prix oscillaient autour de 70 000 $.
$BTC /USD
67 184 -1 386 (-2,02 %) OKH 11 février 16:04:00 1j 3j 1m 3m 1a 5l
Les analystes de Glassnode utilisent des indicateurs propriétaires basés sur la blockchain qui indiquent la date et le prix des derniers mouvements de bitcoins. En suivant les adresses sur la blockchain Bitcoin, ils les catégorisent également : plateformes d’échange, particuliers, entreprises, etc. Les précédentes hausses de prix étaient généralement caractérisées par une accumulation plus stable impliquant plusieurs groupes d’investisseurs, ce que les analystes n’observent pas actuellement.
« Quand la tempête se sera calmée, nous rachèterons, comme nous l'avions fait en vendant des cryptomonnaies à la fin de l'année dernière. Mais pour l'instant, la tempête fait toujours rage », a déclaré un investisseur en cryptomonnaies interrogé par Bloomberg.
Les données de Glassnode montrent également que, hormis les adresses de fonds négociés en bourse (ETF) et les plateformes d'échange de cryptomonnaies, les principaux acteurs ont vendu des bitcoins au cours de l'année écoulée. Depuis mi-décembre 2025 seulement, plus de 170 000 bitcoins, d'une valeur d'environ 11 milliards de dollars, ont été transférés depuis les principaux portefeuilles, ce qui laisse supposer des ventes.
Les informations de Glassnode concernant les ventes réalisées par les principaux investisseurs l'année précédente ont été confirmées par d'autres experts. Fin 2025, des analystes ont cité des données indiquant des ventes de cryptomonnaies datant de plus de six mois, pour un montant de plusieurs centaines de milliards.
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Selon Galaxy, 470 000 BTC (environ 50 milliards de dollars) ont été transférés en 2025 après être restés immobilisés pendant plus de cinq ans, ce qui représente le deuxième plus gros transfert jamais enregistré dans cette catégorie (seule l'année 2024 a connu un montant supérieur). Au total, les experts estiment que plus de 104 milliards de dollars en Bitcoin ont transité entre les mains d'investisseurs historiques et de nouveaux utilisateurs depuis début 2024.
Profondeur de la chute
Dans des rapports distincts, Glassnode a constaté qu'avec un Bitcoin à 69 000 $, la perte latente pour tous les groupes d'investisseurs sur le marché représente environ 17 % de la capitalisation boursière. Cela signifie que 17 % de tous les Bitcoins ont vraisemblablement été achetés à plus de 69 000 $ l'unité.
« La situation actuelle du marché ressemble à une structure similaire observée début mai 2022 », ont écrit les experts , ajoutant que le repli du marché est « modéré » par rapport aux cycles baissiers précédents et rappelle davantage le marché de 2015-2017.
CryptoQuant a publié des données similaires , soulignant que les portefeuilles dont le solde en BTC se situe entre 100 et 1 000 dollars ont désormais un prix d'achat théorique moyen non réalisé d'environ 69 000 dollars – le cours actuel du Bitcoin étant inférieur à ce prix d'achat théorique moyen. Comme l'ont noté les experts, cette situation s'était déjà produite en 2022, « lorsque le cours est resté inférieur à ce niveau pendant environ sept mois ».