Les frappes américaines et israéliennes contre l'Iran le 28 février ont fait chuter le Bitcoin à 63 000 dollars, avant de le faire remonter immédiatement à 68 000 dollars après le décès du Guide suprême Ali Khamenei. Le marché des cryptomonnaies a connu l'une de ses semaines les plus mouvementées de ces derniers mois : tandis que la géopolitique bouleversait les cours, les entreprises d'IA se partageaient les contrats militaires, les mineurs subissaient des pertes et les ETF Bitcoin mettaient fin à cinq semaines de sorties de capitaux.
Graphique du taux de change BTC /USD sur un mois. Source : Bitstamp
Bitcoin : Cinq mois de pertes et un retournement de situation pour un ETF
La semaine a débuté par une chute sous la barre des 65 000 $ : la décision de Trump de relever les droits de douane internationaux de 10 % à 15 % a entraîné la liquidation de 230 millions de dollars de positions longues. Le Bitcoin s’apprête à connaître son cinquième mois consécutif de baisse, une situation qui ne s’est pas produite depuis peu. Un analyste de Rekt Capital prévient que la moyenne mobile exponentielle à 200 semaines fait désormais office de résistance, et que le marché baissier le plus court de l’histoire a duré 365 jours ; le marché actuel n’a duré qu’environ 140 jours.
Dans le même temps, les données relatives aux ETF incitent à un optimisme prudent. Les ETF Bitcoin au comptant ont attiré plus d'un milliard de dollars lors de trois séances de bourse consécutives, mettant fin à cinq semaines de sorties de capitaux. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a mené la reprise, avec 275,82 millions de dollars d'entrées de capitaux en une seule journée, le 26 février. L'analyste d'ETF Nate Geraci a noté que les investisseurs « achètent au plus bas » : environ 6,5 milliards de dollars ont quitté ces fonds depuis leur pic d'octobre, une somme modeste comparée aux 55 milliards de dollars d'entrées cumulées depuis janvier 2024.
Dans le même temps, River a atteint un niveau record d'adoption institutionnelle : en 2025, les investisseurs institutionnels ont collectivement acheté pour 829 000 $ de BTC , 60 % des plus grandes banques américaines ont commencé à développer des produits Bitcoin et 23 pays détiennent des bitcoins. « Il n'y a pas de marché baissier pour l'adoption du Bitcoin », affirment les analystes. Leur conclusion est simple : la croissance fondamentale du réseau et la spéculation sur les prix s'inscrivent dans des horizons temporels différents.
Anthropique : Guerre contre le Pentagone et accusations contre la Chine
Le plus grand scandale d'entreprise de la semaine a concerné Anthropic. Le président Trump a qualifié la société d'« entreprise d'IA d'extrême gauche et dissidente » et a interdit son utilisation par toutes les agences fédérales, assortie d'une période de transition de six mois. Cette interdiction fait suite au refus de l'entreprise d'accorder au département de la Guerre un accès illimité à ses modèles. Le PDG d'Anthropic, Dario Amodei, a clairement indiqué deux lignes rouges : la surveillance de masse des citoyens américains et les armes entièrement autonomes.
Alors qu'Anthropic tenait bon, xAI, la société d'Elon Musk, signait sans objection un accord accordant à Grok l'accès à des systèmes militaires classifiés. OpenAI a immédiatement profité de la situation et décroché son propre contrat avec le département de la Défense. Le secrétaire à la Défense, Pete Hegseth, a qualifié Anthropic de « menace pour la chaîne d'approvisionnement de la sécurité nationale », un précédent jusque-là réservé aux entreprises étrangères comme Huawei.
Dans ce contexte, Anthropic a accusé DeepSeek, Moonshot et MiniMax d'utilisation non autorisée de Claude via environ 24 000 faux comptes totalisant 16 millions d'interactions. On a rapidement découvert que Claude Sonnet 4.6, interrogé en chinois sur son modèle (« Quel modèle êtes-vous ? »), répondait « Je suis DeepSeek », remettant ainsi en question l'intégrité des données d'entraînement de l'entreprise.
IA : avancées technologiques et leur côté obscur
Anthropic a lancé Claude Code Security, un outil d'analyse automatisée des vulnérabilités, ce qui a immédiatement provoqué une chute vertigineuse des actions des leaders du secteur : CrowdStrike a perdu 18 % de sa capitalisation boursière (20 milliards de dollars) et Palo Alto Networks environ 9 %. Le modèle phare de Claude, Opus 4.6, a découvert plus de 500 vulnérabilités critiques restées indétectées pendant des décennies. Les analystes de Wedbush ont qualifié cette chute d'actions de « craintes liées à l'IA », soulignant un paradoxe structurel : les mêmes outils qui automatisent l'analyse des vulnérabilités créent de nouvelles failles de sécurité, élargissant ainsi le marché pour les mêmes entreprises de cybersécurité.
Le secteur minier est en pleine mutation. MARA Holdings a enregistré une perte de 1,71 milliard de dollars au quatrième trimestre et a annoncé la construction de centres de données dédiés à l'IA en partenariat avec Starwood Digital Ventures. La logique est implacable : lorsque le Bitcoin subit des pertes, la puissance de calcul se tourne vers l'intelligence artificielle.
Un dysfonctionnement révélateur s'est produit lors d'une transaction : l'agent IA Lobstar Wilde a envoyé l'équivalent de 441 788 $ de jetons à un inconnu suite à une erreur de lecture de la virgule. Cet agent, qui gérait 50 000 $, a répondu à la plainte d'un utilisateur dénonçant un traitement « ingrat » en lui transférant 52,4 millions de jetons LOBSTAR. Cet incident met en lumière un problème systémique : les agents autonomes se voient accorder une autorité financière avant même que les développeurs n'aient mis en place les niveaux de contrôle appropriés.
L'entreprise Block, dirigée par Jack Dorsey, a licencié environ 4 000 employés, soit 40 % de ses effectifs, en raison de l'introduction de l'IA. Le cours de l'action a bondi de 31 % le jour de l'annonce. Dorsey a indiqué s'attendre à des décisions similaires de la part de la plupart des entreprises « d'ici un an ». Parallèlement, Anthropic a acquis la start-up Vercept afin d'apprendre à Claude à utiliser un ordinateur de manière autonome : appuyer sur des boutons, remplir des formulaires et naviguer dans les logiciels d'entreprise sans intervention humaine.
Géopolitique : Guerre réelle, guerre commerciale et guerre des sanctions
L'événement marquant de la semaine a été le lancement, le 28 février, de l'opération militaire conjointe américano-israélienne contre l'Iran. Trump a annoncé le lancement de l'« Opération Epic Fury », visant les programmes nucléaire et balistique iraniens. Le guide suprême Khamenei a été tué, et le Bitcoin a immédiatement rebondi, passant de 63 000 $ à 68 200 $, les investisseurs interprétant l'incident comme un signe de possible désescalade. Au cours de la journée, environ 157 000 positions ont été liquidées, pour un total de 657 millions de dollars, répartis de manière relativement égale entre positions longues et courtes.
Sur le plan commercial, le droit de douane forfaitaire américain de 15 % a paradoxalement amélioré la situation du Brésil (baisse de 13,6 points de pourcentage du taux effectif), de la Chine et de l'Inde, tout en pénalisant des alliés comme le Royaume-Uni (+2,1 points de pourcentage) et l'Italie. La Cour suprême des États-Unis a privé Trump de son principal outil, l'IEEPA, mais le président conserve un vaste arsenal législatif en matière de commerce.
Suite à la liquidation de Garantex, cinq plateformes d'échange de cryptomonnaies – Bitpapa, ABCeX, Exmo, Rapira et Aifory Pro – ont comblé le vide, permettant aux utilisateurs russes de contourner les sanctions. Selon Chainalysis, les adresses liées à des activités illicites recevront au moins 154 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation de 162 % par rapport à l'année précédente. L'Union européenne examine actuellement un 20e train de sanctions, qui interdirait totalement les transactions en cryptomonnaies avec la Russie.
Réglementation et adoption institutionnelle
Le sénateur américain Richard Blumenthal a lancé une enquête sur Binance, affirmant que la plateforme a traité environ 1,7 milliard de dollars de transactions liées à des entités iraniennes sous sanctions et à des compagnies pétrolières russes. La plateforme réfute ces allégations, invoquant une réduction de 97 % des transactions avec les juridictions à haut risque. La date limite pour le dépôt des documents est le 6 mars.
Morgan Stanley a déposé une demande de licence bancaire fiduciaire nationale pour détenir des actifs numériques et proposer des services de staking. La banque, qui gère environ 2 000 milliards de dollars d'actifs, renforce progressivement sa présence dans le secteur des cryptomonnaies : des documents ont été préparés en vue du lancement d'ETF au comptant sur Bitcoin, Solana et Ethereum. Strategy a finalisé son 100e achat de bitcoins – 592 BTC pour 39,8 millions de dollars – portant son investissement total à 54,56 milliards de dollars à un prix moyen de 76 020 $. Michael Saylor a commenté l'annonce de manière concise : « Si le Bitcoin ne tombe pas à zéro, il atteindra le million. »
Sentiment du marché : L’incertitude comme nouvelle norme
La semaine du 23 février au 1er mars a révélé plusieurs tendances constantes. Le Bitcoin se comporte comme un actif à risque en période de tensions et comme un actif défensif en période d'apaisement géopolitique : la reprise rapide qui a suivi la mort de Khamenei confirme la thèse de QCP Capital sur la nature « hybride » de cet actif. Le sentiment du marché reste mitigé : l'analyse technique suggère que le marché baissier n'est pas terminé, tandis que les achats institutionnels et les données sur l'adoption du Bitcoin indiquent le contraire.
Le conflit entre Anthropic et l'armée américaine a marqué un tournant dans le secteur de l'IA : les entreprises qui adhèrent au principe de « toutes fins légitimes » obtiennent des contrats gouvernementaux, tandis que d'autres risquent de perdre leur principal client. L'opération militaire contre l'Iran a accru l'imprévisibilité à plusieurs niveaux. Pour le marché des cryptomonnaies, cela signifie que les principaux catalyseurs dans les semaines à venir ne seront pas tant d'ordre technique que l'évolution de la situation au Moyen-Orient et la réaction des marchés pétroliers au changement de régime en Iran.
L'avis de l'IA
Du point de vue de l'analyse des données, la semaine du 23 février au 1er mars représente un test de résistance exceptionnel, porté simultanément par trois facteurs : la géopolitique, la pression réglementaire et la transformation des entreprises. Le Bitcoin est passé de 63 000 $ à 68 200 $ en moins de 24 heures après la mort de Khamenei, une rapidité qui contraste fortement avec février 2022, lorsque le déclenchement du conflit ukrainien avait fait chuter le Bitcoin de 12 % en 24 heures, sans perspective de reprise rapide. Ces trois dernières années, le marché a appris à absorber les chocs géopolitiques beaucoup plus rapidement, signe de la maturité structurelle de cet actif.
Le conflit entre Anthropic et le Pentagone a créé un précédent de facto : les entreprises qui acceptent le critère des « fins légitimes » se voient attribuer des contrats, tandis que celles qui refusent sont considérées comme une menace pour la chaîne d’approvisionnement. La question demeure : la volonté d’Anthropic de résister aux pressions de la Maison-Blanche lui conférera-t-elle un avantage concurrentiel durable, ou bien ouvrira-t-elle simplement la voie à ceux qui travaillent sans conditions ?