Strategy dévoile un nouvel indicateur de solvabilité après le krach du Bitcoin
La stratégie de Michael Saylor vise à rassurer les investisseurs quant à la santé de son bilan suite au récent repli du marché du Bitcoin et à la forte baisse des actions des sociétés de réserves d'actifs numériques (DAT).
Strategy, le plus grand détenteur de bitcoins au monde, a lancé un tableau de bord de notation de crédit basé sur la valeur nominale de ses actions préférentielles. Strategy affirme pouvoir continuer à verser des dividendes pendant encore 70 ans pour assurer le service de sa dette, même si le cours du bitcoin reste stable.
« Si le prix du Bitcoin chute à notre coût moyen de 74 000 $, notre ratio actifs/dette convertible resterait de 5,9 pour 1 — ce que nous appelons notre notation BTC. À 25 000 $ le Bitcoin, ce ratio serait de 2 pour 1 », a indiqué Strategy sur le compte de médias sociaux de X mardi.
Ces mesures interviennent dans un contexte d'inquiétudes croissantes des investisseurs quant au fait que la chute des cours des cryptomonnaies pourrait contraindre les principales sociétés de traitement des données à liquider leurs actifs, accentuant ainsi la pression à la vente sur un marché déjà fragilisé.
Tableau de bord des prêts BTC de Strategy. Source : Strategy.com
Selon Lacey Zhang , analyste au département de recherche de Bitget Wallet, la longue période de versement des dividendes et les flux de trésorerie stables provenant des logiciels d'entreprise de la société réduisent considérablement les risques de liquidation.
« Nous estimons que les prévisions de Strategy concernant le versement de dividendes sur 71 ans sont réalistes dans un scénario de cours du Bitcoin stable. Toutefois, les prévisions à long terme sont soumises à un certain nombre d'incertitudes, notamment la volatilité des marchés et les changements réglementaires », a déclaré Zhang.
« Je ne suis pas particulièrement inquiète quant à une éventuelle liquidation à court terme des actifs du plus important détenteur de bitcoins par une entreprise. Leur stratégie de financement diversifiée et de conservation crée un environnement propice à une croissance durable », a-t-elle ajouté.
Zhang a également noté que l'accumulation continue d'actifs de Strategy contribue à la stabilité globale du secteur et encourage une adoption plus large des cryptomonnaies par les investisseurs institutionnels.
La stratégie de « hodling » de Strategy pourrait empêcher une forte baisse du Bitcoin, selon les analystes.
La capacité de cette stratégie à éviter les ventes forcées d'actifs pourrait aider le Bitcoin à éviter de tomber en dessous de seuils psychologiques clés lors de futurs ralentissements économiques, selon Ki Yeon Ju , fondatrice et PDG de CryptoQuant.
« Les excellents résultats financiers de Strategy sont un signe positif pour le prochain marché baissier du Bitcoin. Il est peu probable que le principal détenteur privé vende ses actifs », a-t-il souligné.
Un analyste a écrit vendredi sur les réseaux sociaux que cela pourrait empêcher le Bitcoin de revenir à son prix réalisé d'environ 56 000 $ lors du prochain marché baissier des cryptomonnaies :
« Étant donné que des acteurs comme MSTR sont peu susceptibles de vendre, ces pièces sont de fait retirées de la circulation. »
Cependant, certaines des principales sociétés DAT ont vu leurs cours boursiers et leur valeur nette d'actif basée sur le marché (mNAV) chuter de manière significative, notamment Strategy, Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi et DeFi Development Corp.
Le ratio mNAV compare la valeur d'une entreprise à la valeur de ses avoirs en cryptomonnaies. Si le mNAV est inférieur à 1, il est plus difficile pour les entreprises de lever des fonds par l'émission de nouvelles actions, ce qui peut limiter leur capacité à acheter des cryptomonnaies.
Indicateurs clés de Strategy, notamment la valeur nette d'actif (mNAV). Source : Strategy.com
Au moment de la publication, le ratio mNAV de Strategy était de 1,16. Selon le comité de direction de la société, cela signifie qu'elle pourrait théoriquement encore émettre de nouvelles actions pour lever des capitaux supplémentaires.
Source: cryptonews.net
