Une situation « dangereuse » se développe sur le marché du Bitcoin – K33
La semaine dernière, le prix du Bitcoin (BTC) a brièvement chuté à 89 183 dollars, son niveau le plus bas depuis avril. Selon les analystes de K33 Research, la situation sur le marché des cryptomonnaies est compliquée par la combinaison de deux facteurs de risque.
Tout d'abord, les traders de contrats à terme perpétuels ont augmenté leur intérêt ouvert (OI) de 36 000 pièces, soit la plus forte augmentation hebdomadaire depuis avril 2023.
Intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels Bitcoin sur 7 jours. Source : K33 Research.
Deuxièmement, les taux de financement ont augmenté. Les traders ouvrent des ordres à cours limité de manière excessive dans l'espoir d'un rebond de la cryptomonnaie.
« L’espoir d’un rebond a poussé les traders à recourir à l’effet de levier au plus bas. Comme le prix n’a pas augmenté, cet effet de levier menace désormais le marché d’une volatilité accrue due aux liquidations forcées », a commenté Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33.
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L'expert a souligné qu'une forte variation des prix pourrait entraîner une vague de liquidations affectant aussi bien les acheteurs que les vendeurs. Cependant, la hausse des taux de financement indique que le marché est saturé de positions longues.
Si les prix continuent de baisser, l'exode massif des acheteurs provoquera un effondrement encore plus brutal.
Les experts relèvent un décalage préoccupant : tandis que certains traders spéculent activement, les investisseurs institutionnels du CME restent prudents et n’anticipent aucune croissance. Selon K33, dans 86 % des cas au cours des cinq dernières années, cette situation a entraîné une baisse de prix moyenne de 16 % le mois suivant.
« C’est un signal inquiétant qui nous oblige à recommander une réduction des risques malgré l’optimisme précédent », a déclaré Lunde.
Le marché des ETF souffre également.
Le marché des ETF Bitcoin au comptant a également connu d'importantes sorties de capitaux. Le plus important ETF BTC, IBIT, a enregistré un retrait record de 523,15 millions de dollars en une seule journée.
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Flux de capitaux entrants et sortants sur le marché au comptant des ETF Bitcoin. Source : SoSoValue.
Lunde a constaté que les ETF Bitcoin ont perdu 20 150 BTC la semaine dernière et près de 40 000 BTC ces 30 derniers jours. Parallèlement, les fonds d'altcoins s'en sortent beaucoup mieux : ils n'ont généralement pas subi de pertes aussi importantes, et certains ont même attiré de nouveaux investissements.
À quoi faut-il s'attendre ensuite ?
K33 Research a conclu qu'ils ne s'attendent pas à une répétition des cycles baissiers prolongés de 2018 et 2022. Cependant, les analystes anticipent également un scénario plus inquiétant : si le Bitcoin continue de baisser, un nouveau plancher pourrait être atteint entre 84 000 et 86 000 $.
Lunde a expliqué que ces niveaux sont importants d'un point de vue psychologique. On croit généralement que Strategy, la société de Michael Saylor, vendra massivement si le prix de ses actifs chute en dessous du sien, mais c'est faux. Toutefois, le simple fait que les traders surveillent ces niveaux pourrait déclencher des ventes actives.
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Cet article ne constitue ni un conseil ni une recommandation en matière d'investissement. Toute décision d'investissement ou de transaction comporte des risques ; il est donc conseillé aux lecteurs d'effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.
Source: cryptonews.net
