Japan Securities Clearing Corporation (JSCC), Mizuho Financial Group et Nomura Holdings ont lancé un projet de preuve de concept (PoC) pour gérer les garanties des obligations d'État japonaises (JGB) sur la blockchain Canton Network.
Principales conclusions :
- Le 20 avril 2026, JSCC, Mizuho et Nomura ont lancé une preuve de concept pour tester des garanties numériques sous la forme de JGB sur le réseau Canton.
- Un projet pilote soutenu par l'Agence japonaise des services financiers (JFSA) vise à permettre un règlement transfrontalier des garanties en temps réel 24h/24 et 7j/7, remplaçant le traitement traditionnel pendant les heures ouvrables.
- Les résultats de ce projet pilote, qui se déroulera jusqu'en septembre 2026, serviront de référence pour les changements réglementaires et la commercialisation des garanties JGB basées sur la blockchain.
JSCC, Mizuho et Nomura testent le règlement des garanties JGB en 24 heures sur le réseau Canton.
Digital Asset Holdings a rejoint l'initiative conjointe, annoncée le 20 avril 2026, en tant que quatrième participant. Digital Asset fournit la plateforme Canton Network, conçue spécifiquement pour le financement institutionnel. La phase d'essai durera jusqu'à fin septembre 2026 environ.
Ce projet s'inscrit dans le cadre du projet d'innovation en matière de paiements de l'Agence des services financiers (FSA) du Japon, qui a sélectionné cette initiative pour la soutenir en février 2026. Cette sélection a inscrit les essais dans le contexte des efforts plus larges du Japon pour moderniser l'infrastructure du marché financier à l'aide de la technologie des registres distribués.
Ce projet pilote vise à vérifier si les droits sur les obligations d'État japonaises (JGB) transférés en vertu de la loi japonaise sur le transfert dématérialisé d'obligations et d'actions peuvent être transférés sur la blockchain sans perdre leur statut juridique au regard du droit japonais en vigueur. Les participants testeront également si les modifications apportées aux enregistrements de transfert dématérialisé peuvent être effectuées en temps réel au sein d'une structure de comptes impliquant plusieurs institutions.
Les quatre partenaires visent à faire évoluer le processus de fourniture et d'échange d'obligations d'État japonaises (JGB) en garantie d'un modèle basé sur les heures ouvrables vers un fonctionnement continu 24h/24 et 7j/7. Ce travail couvre les transactions nationales et internationales impliquant des chambres de compensation, des investisseurs institutionnels, des clients et des agents.
La participation de la chambre de compensation est pilotée par Isao Hasegawa, président-directeur général de JSCC. Mizuho, dirigée par Masahiro Kihara, président-directeur général du groupe, et Nomura, dirigée par Kentaro Okuda, directeur exécutif et président, apportent l'infrastructure de marché institutionnelle à l'environnement de test. Yuval Rooz, PDG de Digital Asset, supervise la partie technologique.
Le réseau Canton offre des fonctionnalités de règlement préservant la confidentialité, permettant aux institutions de réaliser des transactions sans partager l'intégralité des données via un registre public. Cette structure répond aux exigences réglementaires auxquelles sont confrontées les grandes institutions financières lors de la gestion d'instruments de dette souveraine.
Les autorités financières japonaises suivent de près les initiatives américaines dans ce domaine. La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) étudie la possibilité d'utiliser des garanties tokenisées sur le même réseau Canton pour les obligations du Trésor américain. La JSCC est devenue le premier participant international à la plateforme de test Digital Launchpad de la DTCC en 2024, et les deux organisations, en collaboration avec JPX, la société mère de la JSCC, ont réalisé une étude sur le sujet.
Les obligations d'État japonaises (JGB) sont considérées comme un placement de qualité et acceptable par les investisseurs institutionnels du monde entier. Garantir leur disponibilité et leur liquidité sur les marchés des actifs numériques est une priorité affichée par les autorités financières japonaises.
Le projet pilote permettra également de vérifier si les règles et réglementations internes de chaque institution nécessitent des modifications pour faciliter la commercialisation. La date de lancement commercial n'est pas encore fixée et les participants indiquent que toute décision ultérieure dépendra des résultats de la période de test.
Mizuho et Nomura participent séparément à d'autres initiatives du projet d'innovation en matière de paiements de la JFSA, notamment un projet pilote de règlement de titres en stablecoin. Cet effort mené en parallèle illustre comment les principales institutions financières japonaises mènent simultanément plusieurs essais de blockchain sous la supervision des autorités de régulation.
Les avantages opérationnels attendus comprennent une réduction des coûts administratifs liés à la gestion des garanties, une réduction du traitement manuel associé aux flux de travail de publication et de remplacement, et une meilleure coordination entre les obligations d'État japonaises (JGB) et les actifs numériques détenus par les mêmes institutions.
Les résultats de la preuve de concept serviront à évaluer les ajustements réglementaires, les mises à jour du système et les modifications de règles nécessaires avant toute commercialisation. Cet essai ne garantit pas la mise sur le marché d'un produit fini, mais il représente la mesure la plus concrète prise par le secteur bancaire et de compensation japonais en faveur de la gestion des garanties des obligations d'État basée sur la blockchain.