Les experts de la Paris Blockchain Week s'interrogent sur la liquidité de RWA.
La tokenisation des actifs ne supprime pas les obstacles qui les rendent inaccessibles à un large éventail d'investisseurs. C'est la conclusion à laquelle sont parvenus les participants à une session sectorielle de la Paris Blockchain Week, remettant en question l'un des principaux arguments en faveur de la migration des instruments traditionnels vers les plateformes blockchain.
Lors d'un entretien avec Yana Prikhodchenko, PDG de Cointelegraph, Oya Çeliktemur, représentante d'Ondo Finance, a souligné le décalage entre les capacités technologiques et les réalités du marché. La numérisation ne modifie pas la logique économique d'un actif donné. Les instruments qui, historiquement, exigeaient de longues périodes de détention et un nombre limité d'acheteurs conservent ces caractéristiques, quel que soit le registre sur lequel ils sont enregistrés.
Francesco Ranieri Fabrocchi de Tether a ajouté qu'un marché secondaire actif ne repose pas sur la faisabilité technique d'une transaction, mais sur la présence d'un nombre suffisant de participants aux intérêts convergents. Seuls quelques instruments répondent à ce critère, notamment les obligations souveraines, les fonds monétaires et les stablecoins.
Les statistiques du marché reflètent cette tendance. Selon RWA.xyz, entre avril 2025 et le printemps 2026, le segment des actifs réels tokenisés est passé de 8,8 milliards de dollars à 29,9 milliards de dollars. Les instruments standardisés tels que les obligations du Trésor américain et les contrats sur matières premières ont enregistré la plus forte croissance.
Les classes d'actifs alternatives, notamment les fonds de prêt direct et les structures de développement, représentent une part relativement faible. Le débat se déplace progressivement de la mise en œuvre technique de la tokenisation vers la question de l'intégration des solutions numériques dans les chaînes d'approvisionnement traditionnelles.