Début février, le stablecoin A7A5, libellé en roubles, a augmenté son rendement annuel à 15 %. Les gains sont perçus simplement en stockant les tokens dans un portefeuille crypto sur les réseaux Tron ou Ethereum. Les principales banques offrent actuellement un rendement similaire pour les dépôts en roubles.
L'équipe éditoriale de BeInCrypto a entrepris de déterminer les conditions offrant les options les plus avantageuses et les plus sûres. Des experts ont contribué à clarifier la situation.
Comment fonctionne le rendement A7A5
A7A5 est un stablecoin libellé en roubles, indexé à 1:1 sur le rouble. Autrement dit, un token vaut 1 rouble. Les garanties sont fournies par des dépôts bancaires.
Le mécanisme fonctionne ainsi :
- l'utilisateur achète des jetons contre des roubles ;
- l'émetteur reçoit cet argent et le place sur un dépôt bancaire ;
- Les intérêts sur le dépôt servent à payer les détenteurs de jetons.
Le rendement dépend du taux directeur de la Banque de Russie. La formule de calcul est la suivante : taux directeur moins 1 point de pourcentage. À un taux de 16 %, le rendement de l’obligation A7A5 est de 15 % par an.
Les gains sont automatiques grâce au mécanisme de rebasage. En clair, le nombre de jetons dans votre portefeuille augmente progressivement et automatiquement. Il n'est pas nécessaire de bloquer ou de transférer quoi que ce soit.
Il existe plusieurs façons d'acquérir l'A7A5 :
- sur le site officiel du projet avec une carte PSB (commission 0,5 %, minimum 100 A7A5) ;
- via la facture numérique A7 pour le paiement en espèces avec retrait ultérieur des jetons vers le portefeuille ;
- sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies centralisées et décentralisées.
Important : les revenus ne commenceront à s’accumuler qu’après le retrait des jetons vers votre portefeuille crypto personnel.
A7A5 contre les banques : où les dépôts en roubles sont-ils les plus rentables ?
Andrey Tugarin, fondateur du cabinet d'avocats GMT Legal , a fait remarquer que le modèle de paiement reproduit essentiellement un dépôt bancaire classique.
D'après lui, les roubles provenant de la vente de jetons sont déposés auprès de la PSB. Les revenus de ces dépôts servent à payer les utilisateurs. Les taux d'intérêt peuvent être au taux directeur ou plus élevés, selon l'accord conclu.
L'expert a ajouté que la rentabilité du produit pour l'émetteur reste incertaine. Certaines solutions écosystémiques peuvent atteindre le seuil de rentabilité, voire générer des pertes. Par conséquent, la principale source de revenus de l'entreprise demeure floue.
D'un point de vue juridique, la situation reste floue. Le concept de « stablecoin libellé en roubles » n'existe pas en droit russe. Par conséquent, ces instruments se situent dans une zone grise réglementaire.
Andrey Tugarin a souligné :
- Il n'existe aucune interdiction directe concernant la diffusion et la promotion ;
- Il n'existe pas non plus de réglementation claire ;
- Il n'est pas possible d'utiliser de tels actifs à l'intérieur du pays.
Grigory Klumov, entrepreneur blockchain et cofondateur de la plateforme crypto Stasis (émetteur du stablecoin EURS), estime que le taux de 15 % ne semble pas unique en soi.
Selon lui, de nombreuses banques de second rang offrent aujourd'hui des rendements comparables, tandis que les instruments du marché monétaire et les produits bancaires des principaux acteurs peuvent rapporter de 18 à 20 % par an, en tenant compte des intérêts composés.
L'expert a fait remarquer que la tentative de présenter un « investissement en stablecoin » comme un instrument d'investissement distinct ressemble davantage à une stratégie marketing qu'à une innovation financière.
Il a également attiré l'attention sur la structure juridique :
- le rendement est fixé en roubles ;
- l'infrastructure utilisée est la cryptomonnaie ;
- La réglementation de ces instruments est encore en cours d'élaboration.
Conclusions : où les conditions sont-elles meilleures ?
Si l'on considère uniquement le rendement, le prêt A7A5 ne présente pas d'avantage significatif. Son taux d'intérêt annuel de 15 % est conforme aux offres bancaires et, dans certains cas, même inférieur.
En termes de fiabilité, les différences sont plus marquées.
Banques :
- réglementée par la Banque de Russie ;
- Les dépôts sont assurés ;
- Le statut juridique est pleinement défini.
A7A5 :
- dépend du modèle de dépôt et des banques partenaires ;
- ne dispose pas d'assurance-dépôts ;
- opère dans un champ juridique partiellement indéfini.
En résumé, c'est simple : en termes de rendement, ces placements sont équivalents aux dépôts en roubles. En matière de protection des fonds et de sécurité juridique, les instruments bancaires actuels apparaissent plus fiables. Le modèle A7A5 offre une solution alternative pour stocker des roubles via la blockchain, mais ne justifie pas le risque accru par un rendement supérieur.