La Réserve fédérale a publié le compte rendu de sa dernière réunion, au cours de laquelle les taux d'intérêt sont restés inchangés. Ce compte rendu contient des analyses importantes des prévisions d'inflation et de l'impact des risques géopolitiques sur l'économie.
D'après le compte rendu de la réunion, les économistes de la Fed ont revu à la baisse leurs prévisions concernant l'économie américaine. Par rapport à leurs prévisions de janvier, ils anticipent un ralentissement de l'activité économique, tout en jugeant l'orientation actuelle de la politique monétaire « appropriée ». La plupart des participants s'accordent à dire que le taux d'intérêt se situe dans une fourchette neutre raisonnable.
Par ailleurs, l'attention s'est portée sur les risques croissants liés aux perspectives d'inflation. La grande majorité des participants ont indiqué que le processus visant à atteindre l'objectif d'inflation de 2 % pourrait être plus lent que prévu et que le risque de voir l'inflation rester supérieure à cet objectif s'est accru. Il a été noté que la hausse des prix du pétrole et les événements géopolitiques pourraient accentuer les pressions inflationnistes, et certains responsables estiment que cela pourrait même justifier une hausse des taux d'intérêt.
Le compte rendu de la réunion a souligné que les événements au Moyen-Orient accroissent les risques économiques. Plus précisément, les tensions et le climat de conflit autour de l'Iran ont été cités comme des facteurs d'incertitude, et la plupart des participants ont indiqué qu'il est difficile de prévoir l'impact de ces événements sur l'économie américaine. Il a également été noté qu'une guerre pourrait ralentir la baisse de l'inflation.
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Cependant, les responsables de la Fed estiment que l'impact de la chute des marchés boursiers et de la hausse des prix du pétrole sur l'activité économique est actuellement « limité ».
Concernant les perspectives de politique monétaire, une divergence d'opinions significative est apparue. Un nombre croissant de responsables ont plaidé pour l'adoption d'une approche à deux vitesses (incluant la possibilité de hausses et de baisses) pour les futures décisions relatives aux taux d'intérêt. Cette approche gagnerait en popularité.
Les anticipations de baisse des taux d'intérêt ont été mises en suspens. De nombreux participants ont indiqué reporter leur évaluation du calendrier des baisses de taux, tandis que la quasi-totalité des participants à la réunion de mars s'y est opposée. Il a toutefois été précisé que si l'inflation diminue comme prévu, une baisse des taux pourrait s'avérer justifiée.
Le compte rendu abordait également les risques pesant sur le marché du travail. Il a été souligné que des conflits prolongés pourraient entraîner un affaiblissement de ce marché, ce qui, à son tour, pourrait favoriser de futures baisses de taux d'intérêt. Les participants ont noté le risque élevé d'une hausse de l'inflation et d'une baisse de l'emploi.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.