Les récentes déclarations du président américain Donald Trump concernant les candidats potentiels à la présidence de la Réserve fédérale ont provoqué un changement radical de l'orientation des marchés et des sondages d'opinion.
Suite aux déclarations de Trump, les chances de Kevin Hassett, auparavant considéré comme un candidat sérieux, de devenir président de la Fed ont considérablement diminué, tandis que le dollar s'est renforcé et que les cours de l'or et de l'argent ont fortement chuté à court terme.
Dans son allocution d'aujourd'hui, Trump a déclaré souhaiter que Hassett conserve son poste actuel au sein du Conseil économique national (NEC) de la Maison-Blanche plutôt que celui de président de la Réserve fédérale. « Hassett est très à l'aise à la télévision, et je veux qu'il reste à son poste actuel. On verra », a déclaré Trump, ajoutant : « Les responsables de la Fed ne parlent pas beaucoup, mais Hassett, lui, parle énormément. » Suite à ces déclarations, l'indice du dollar américain (DXY) a rapidement progressé de plus de 20 points, tandis que les cours de l'or et de l'argent au comptant ont fortement chuté.
Les déclarations de Trump ont également influencé les anticipations du marché concernant la nomination à la présidence de la Réserve fédérale. Sur les plateformes de prévision, la probabilité de l'élection de Kevin Warsh a augmenté, tandis que celle de Hassett a diminué. D'autres noms, tels que Christopher Waller, Rick Rieder et Michelle Bowman, ont continué d'être mentionnés, mais avec des probabilités plus faibles.
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Cette situation a également accentué l'incertitude quant à l'avenir de l'actuel président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. La position intransigeante récemment adoptée par l'administration Trump à l'égard de la Fed et la citation à comparaître devant un grand jury émise par le ministère de la Justice ont alimenté les spéculations selon lesquelles M. Powell pourrait rester au Conseil des gouverneurs de la Fed après la fin de son mandat en mai. Le mandat de M. Powell en tant que membre du Conseil des gouverneurs de la Fed expire en janvier 2028.
Dans une déclaration écrite et vidéo publiée le 11 janvier, Jerome Powell a affirmé que la citation à comparaître était fondée sur son témoignage devant le Congrès concernant la rénovation du bâtiment de la Réserve fédérale, et qu'il replaçait cette mesure dans le contexte plus large des « pressions et menaces gouvernementales ». Cette déclaration a alimenté les spéculations des marchés quant à un possible maintien de M. Powell à la tête de la Fed afin de protéger l'institution.
Les analystes estiment que si Powell reste au conseil d'administration, le projet de Trump de créer une direction de la Fed favorable à la baisse des taux d'intérêt pourrait être contrecarré. Loretta Mester, ancienne présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, a averti que cela pourrait engendrer un sentiment de « double pouvoir » sur les marchés. Antulio Bomfim, directeur de la macroéconomie mondiale chez Northern Trust Asset Management, a déclaré que Powell ne souhaite pas être un « président de l'ombre », mais que sa présence au conseil constituera inévitablement une force de contrepoids importante.
Aucun changement radical de politique monétaire n'est attendu à court terme. Le mois dernier, la Fed a abaissé son taux directeur de 25 points de base, soit sa troisième baisse consécutive, et dans ses récentes déclarations, elle a indiqué adopter une attitude attentiste en attendant de disposer de données plus claires sur l'inflation et l'emploi. Cependant, le maintien de Jerome Powell au Conseil des gouverneurs pourrait retarder les projets de Donald Trump de nommer de nouveaux membres à ce conseil et d'obtenir une majorité.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.