La capitalisation boursière du secteur des stablecoins pourrait atteindre 1 150 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années, entraînant une fuite progressive des dépôts des banques traditionnelles, selon les analystes de Jefferies, d'après CoinDesk.
D'après eux, la croissance rapide de ce secteur exerce une pression sur les bénéfices des institutions financières traditionnelles. Bien que les paiements numériques ne devraient pas entraîner de fuite soudaine de fonds, les banques pourraient perdre de 3 % à 5 % de leurs dépôts de base sur cinq ans. Cela augmentera inévitablement leurs coûts de financement et réduira leurs marges.
« Le risque à moyen terme d’une sortie progressive des dépôts sous l’effet de nouvelles opportunités de revenus et de nouveaux scénarios de paiement ne doit pas être négligé », ont souligné les experts.
Les stablecoins sont déjà devenus incontournables dans le trading de cryptomonnaies. Suite à l'adoption du Genius Act aux États-Unis, leur champ d'application s'est considérablement élargi, englobant les règlements courants, les opérations de trésorerie et les transferts transfrontaliers.
En 2025, le volume ajusté des transferts de stablecoins a dépassé 11 600 milliards de dollars, soit une hausse de 49 % par rapport à l’année précédente. À l’heure actuelle, la capitalisation boursière totale des jetons indexés sur les monnaies fiduciaires s’élève à 314 milliards de dollars.
Source : DefiLlama.
Jefferies prévoit que ce chiffre atteindra 800 milliards à 1 150 milliards de dollars d’ici 2030. C’est crucial pour les banques : les stablecoins fonctionnent comme de l’argent numérique 24 h/24 et 7 j/7 et donnent accès aux plateformes DeFi avec des rendements supérieurs à ceux des comptes traditionnels.
Le PDG de Bank of America, Brian Moynihan, a déjà averti que le système bancaire américain pourrait perdre jusqu'à 6 000 milliards de dollars de dépôts. Le Banking Policy Institute, citant une étude du Trésor américain, a exprimé un avis similaire.
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Menace à long terme
La réglementation constitue une contrainte majeure. La version actuelle du Clarity Act limite l'attrait des stablecoins comme instrument d'épargne. Cependant, l'adoption définitive de cette version reste incertaine.
« Clarity va consolider le statut des stablecoins en tant qu'instruments de paiement plutôt qu'en tant qu'instruments d'épargne, comblant ainsi la lacune en matière de rendement laissée par Genius », a déclaré Jefferies.
Certains géants de la finance traditionnelle tentent de s'adapter à la nouvelle donne. Fidelity Investments a déjà lancé son propre stablecoin, le FIDD. Bank of America et Goldman Sachs explorent des pistes similaires.
Les experts estiment que les banques détenant une part importante de dépôts de détail et de dépôts rémunérés sont les plus exposées aux sorties de capitaux. Les analystes de Jefferies ont identifié Wintrust, Flagstar, WBS, EagleBank et Axos parmi les établissements les plus vulnérables.
Dans le même temps, les grands acteurs institutionnels et les dépositaires qui investissent déjà dans l'infrastructure crypto sont bien mieux protégés.
Pour rappel, en janvier, Anthony Scaramucci, fondateur de SkyBridge Capital, a accusé les banques américaines de « tuer » les stablecoins au profit de la Chine.