Xi Jinping a annoncé ouvertement son intention de faire du yuan chinois une monnaie de réserve mondiale – et cette annonce arrive à point nommé, alors que le dollar américain perd du terrain.
Dans un commentaire publié le 31 janvier dans Qiushi, le magazine idéologique du Parti communiste au pouvoir, le dirigeant chinois a souligné la nécessité de créer une « monnaie puissante » qui puisse être « largement utilisée dans le commerce international, les investissements et les marchés des changes, et obtenir le statut de monnaie de réserve ».
Les dirigeants chinois cherchent depuis longtemps à promouvoir l'internationalisation du yuan, mais cette fois-ci, Xi Jinping a donné la définition la plus claire à ce jour de son objectif de créer une « monnaie forte ». Et, surtout, il a détaillé l'infrastructure financière que Pékin devra mettre en place pour atteindre cet objectif ambitieux.
Architecture du pouvoir financier
Selon le président chinois, le pays a besoin d'une « banque centrale forte » capable d'une gestion monétaire efficace, d'institutions financières compétitives à l'échelle mondiale et de centres financiers internationaux capables d'« attirer les capitaux mondiaux et d'influencer les prix mondiaux ».
Les déclarations de Xi faisaient initialement partie d'un discours qu'il avait prononcé en 2024 devant de hauts responsables régionaux, mais ces propos n'ont été rendus publics que cette semaine.
Les déclarations du dirigeant chinois interviennent dans un contexte d'incertitude accrue sur les marchés mondiaux. L'affaiblissement du dollar américain – que le président Trump a qualifié de « très positive » tendance la semaine dernière –, le changement de direction à la Réserve fédérale, ainsi que les tensions géopolitiques et les conflits commerciaux, contraignent les banques centrales à revoir leur exposition aux actifs libellés en dollars.
Le gouverneur de la banque centrale chinoise, Pan Gongsheng, a prédit l'an dernier un nouvel ordre monétaire mondial, déclarant aux investisseurs, aux régulateurs et aux responsables locaux à Shanghai que le yuan serait en concurrence avec d'autres devises dans un « système monétaire international multipolaire ».
Obstacles sur le chemin du sommet
Le yuan a effectivement connu un certain succès. Suite à l'escalade de la crise ukrainienne en 2022, la monnaie chinoise est devenue la deuxième monnaie mondiale utilisée pour le financement du commerce international. Cependant, son rôle dans les réserves officielles demeure limité.
Selon le FMI, au troisième trimestre 2025, le dollar représentait environ 57 % des réserves mondiales, contre 71 % en 2000. L'euro en représentait environ 20 %, et le yuan occupait la sixième place avec un maigre 1,93 %.
Les analystes soulignent qu'un compte de capital ouvert et une convertibilité totale sont essentiels pour inciter les investisseurs mondiaux et les banques centrales à détenir davantage de yuans.
Les partenaires commerciaux de la Chine exhortent également Pékin à autoriser une appréciation plus marquée du yuan, qu'ils jugent sous-évalué. Cela rend les exportations chinoises plus compétitives et contribue au maintien d'un excédent commercial sans précédent, qui a atteint 1 200 milliards de dollars l'an dernier.
La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a appelé la Chine à la fin de l'année dernière à remédier aux « déséquilibres » de son économie, notamment la déflation, qui, selon elle, avait « entraîné une dépréciation importante du taux de change réel ».
Bien sûr, les déclarations grandiloquentes du dirigeant chinois n'inciteront pas les investisseurs à se ruer sur le yuan demain – les marchés financiers ne fonctionnent pas ainsi. Mais elles dessinent clairement une orientation stratégique que les investisseurs expérimentés suivent depuis longtemps.
Pékin est parfaitement conscient que le dollar américain n'affiche plus la même force inébranlable qu'auparavant. Les autorités chinoises entendent donc promouvoir méthodiquement et progressivement le yuan sur la scène internationale, tandis que le dollar est confronté à ses propres difficultés.
Les déclarations du dirigeant chinois témoignent de la ferme volonté de Pékin de transformer l'ordre financier mondial. L'avenir dira si le yuan peut véritablement contester l'hégémonie du dollar, mais une chose est sûre : la partie ne fait que commencer.
L'avis de l'IA
L'analyse automatisée des données historiques suggère que les tentatives de renversement d'une monnaie de réserve dominante ont rarement abouti à un succès immédiat. La livre sterling a perdu du terrain face au dollar pendant plus de 30 ans, des années 1920 aux années 1950. Cependant, la situation actuelle est fondamentalement différente : elle est numérique. La Chine teste activement un yuan numérique (CBDC), qui pourrait devenir un « cheval de Troie » permettant de contourner le système bancaire traditionnel et les règlements en dollars.
Cette situation révèle un paradoxe intéressant : plus les États-Unis utilisent le dollar comme une arme géopolitique (sanctions, déconnexion du système SWIFT), plus les autres pays sont incités à rechercher des alternatives. Sur le plan technologique, la Chine se prépare non seulement à concurrencer le dollar, mais aussi à proposer une infrastructure fondamentalement nouvelle pour les paiements internationaux. La question est de savoir si le monde est prêt à accepter la monnaie d’un pays à compte de capital fermé comme réserve de valeur mondiale.
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