Le volume des actifs réels tokenisés (RWA) a atteint 26,47 milliards de dollars. Cependant, selon les analystes de Nexus Data Labs, seulement 12 % environ des stablecoins adossés à ces actifs sont utilisés dans les protocoles DeFi.
Selon la plateforme analytique RWA.xyz, la capitalisation boursière du segment hors stablecoins a presque quadruplé en un an, passant de 6,4 milliards de dollars.
Statistiques du segment des actifs tokenisés dans le monde réel. Source : RWA.
L'atteinte du seuil des 20 milliards de dollars d'ici fin 2025 et la poursuite de cette dynamique indiquent la transition du secteur des premières expérimentations à une adoption institutionnelle.
Au cours de l'année écoulée, de grands gestionnaires d'actifs comme BlackRock, Fidelity et WisdomTree ont lancé des fonds tokenisés. Selon Nexus Data Labs, le nombre d'offres d'obligations du Trésor américain tokenisées est passé de 35 à plus de 50.
Les catégories suivantes ont franchi la barre du milliard de dollars :
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obligations du gouvernement américain ;
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matières premières;
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prêts privés ;
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fonds alternatifs institutionnels;
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obligations d'entreprises;
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dette souveraine d'autres pays.
La publication précède l'intégration.
Malgré la croissance de l'offre, l'activité sur la blockchain se limite principalement à l'émission d'instruments financiers plutôt qu'à des échanges actifs.
Les transactions les plus importantes du segment RWA se situent généralement autour de 10 millions de dollars par transfert. Les analystes estiment que cela suggère un regroupement de fonds par des acteurs institutionnels plutôt qu'une activité de marché soutenue.
L'enquête de Brickken menée en février le confirme : 53,8 % des émetteurs ont cité la levée de capitaux et l'optimisation des levées de fonds comme principale motivation de la tokenisation. Seuls 15,4 % des répondants ont mentionné le besoin de liquidités.
Même après leur migration vers la blockchain, la plupart des actifs restent isolés de la DeFi. Nexus Data Labs estime l'offre totale de stablecoins adossés à des RWA à 8,49 milliards de dollars. Cependant, seulement 1 milliard de dollars (11,8 %) est bloqué dans des contrats intelligents.
Les 88 % restants se situent en dehors des systèmes de prêt et d'échange sur la blockchain. La principale raison réside dans les exigences réglementaires applicables aux actifs sous-jacents, notamment les vérifications KYC obligatoires, les restrictions de transfert et la mise sur liste blanche.
Ce déficit constituera le principal défi du secteur au cours du second semestre, préviennent les experts. Selon eux, l'offre de contrats d'assurance-vie renouvelable (RWA) croît si rapidement que la taille du marché pourrait dépasser 400 milliards de dollars d'ici la fin décembre.
L'évolution du secteur dépendra de la manière dont ces actifs évolueront : resteront-ils confinés à des réseaux d'entreprises fermés (sur autorisation) ou s'intégreront-ils aux systèmes de prêt DeFi ouverts ? Cela déterminera le statut de la tokenisation : restera-t-elle une couche de paiement alternative à la finance traditionnelle ou se transformera-t-elle en un écosystème fondamentalement nouveau ?