Le PDG de Bank of America, Brian Moynihan, a évoqué un afflux potentiel de 6 000 milliards de dollars du système bancaire américain vers les stablecoins. Cela représente environ 30 à 35 % du total des dépôts du pays.
Ces prévisions reposent sur une étude du Trésor américain. Le Banking Policy Institute avait déjà cité ce même rapport en alertant sur le risque de sorties de capitaux de 6 600 milliards de dollars.
Moynihan a comparé les stablecoins aux fonds monétaires : leurs réserves sont généralement investies en obligations d’État à court terme plutôt que d’être utilisées pour octroyer des prêts. De ce fait, la liquidité quitte le secteur traditionnel, privant les banques de ressources pour prêter aux entreprises et aux particuliers.
« Si vous supprimez les dépôts, soit ils ne pourront plus accorder de prêts, soit ils devront lever des fonds sur le marché de gros, et ce financement aura un coût », a déclaré le directeur de Bank of America.
Débats législatifs
Les législateurs américains tentent de remédier à ce problème. La dernière version du Clarity Act, présentée par le sénateur Tim Scott, interdit aux fournisseurs d'actifs numériques de verser des intérêts ou tout autre revenu « du simple fait de posséder » un stablecoin.
Toutefois, le document prévoit des récompenses pour une participation active à l'écosystème. Des exceptions sont prévues pour les revenus provenant de :
- fourniture de liquidités ;
- participation à la gestion du protocole ;
- jalonnement;
- d'autres actions qui garantissent le fonctionnement du réseau.
La commission bancaire du Sénat devait examiner le projet de loi le 15 janvier, mais la réunion a été reportée. Scott a invoqué la nécessité d'un débat plus approfondi.
J'ai discuté avec des dirigeants de l'industrie des cryptomonnaies, du secteur financier, ainsi qu'avec mes collègues démocrates et républicains, et tous restent à la table des négociations et travaillent de bonne foi.
Avant de passer à la question de la marge, nous marquons une brève pause : ce projet de loi relatif à la structure du marché est le fruit de plusieurs mois de…
— Sénateur Tim Scott (@SenatorTimScott) 15 janvier 2026
« J’ai discuté avec des dirigeants du secteur des cryptomonnaies, du secteur financier et mes collègues démocrates et républicains ; toutes les parties restent à la table des négociations et agissent de bonne foi », a-t-il écrit.
L'homme politique n'a pas annoncé de nouvelle date.
La commission sénatoriale de l'agriculture avait précédemment reporté l'examen du projet de loi au 27 janvier.
« Nous avons progressé dans nos discussions et nous sommes engagés dans un dialogue constructif, mais nous avons besoin de plus de temps pour résoudre les points litigieux restants et obtenir le large soutien nécessaire à une telle législation », a expliqué le républicain John Bozman pour justifier cette décision.
La Chambre des représentants a adopté sa version du projet de loi en juillet. Il doit maintenant être approuvé par deux commissions sénatoriales : la commission des banques (qui supervise la SEC ) et la commission de l’agriculture (responsable de la CFTC ). Ce n’est qu’après cette approbation que le projet de loi sera soumis au vote de l’ensemble des sénateurs.
Mécontentement dans le secteur des cryptomonnaies
La dernière version du projet de loi a suscité la controverse au sein de la communauté crypto. Nombreux sont ceux qui contestent le plafonnement des versements en stablecoins.
Coinbase a été la première plateforme d'échange à retirer son soutien au document. Son PDG, Brian Armstrong, a déclaré que la version actualisée était « nettement pire que la situation actuelle ».
Après avoir examiné le projet de loi bancaire du Sénat au cours des dernières 48 heures, Coinbase ne peut malheureusement pas soutenir le projet de loi tel qu'il est rédigé.
Il y a trop de problèmes, notamment :
— Une interdiction de facto des actions tokenisées
— Les interdictions concernant la DeFi, qui donnent au gouvernement un accès illimité à vos données financières…— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 14 janvier 2026
Parmi les dispositions « problématiques » qu’il a mises en avant :
- interdiction de facto des actions tokenisées ;
- des restrictions strictes imposées au secteur de la DeFi qui paralysent son développement ;
- violation des droits des utilisateurs et menace pour la vie privée ;
- affaiblir la CFTC, dont le modèle réglementaire est le plus adapté aux actifs innovants ;
- éliminant ainsi la possibilité de percevoir des revenus passifs provenant de stablecoins.
« Nous préférerions n'avoir aucune loi plutôt que cela. Espérons que nous pourrons tous trouver une meilleure solution », a écrit Armstrong.
Il était soutenu par le responsable de la recherche chez Bitwise, Ryan Rasmussen.
« Si le lobby bancaire parvient à interdire les rendements des stablecoins, ce sera la preuve flagrante que le Sénat travaille pour les banques, et non pour le peuple. […] Tout soutien apporté à cette disposition par des élus est indéfendable », a ajouté Ryan Sean Adams, animateur du podcast Bankless.
L'avocat spécialisé en cryptomonnaies, Jake Chervinsky, a appelé à la prudence et a suggéré de ne pas tirer de conclusions hâtives. Il se dit convaincu que les représentants du secteur auront le temps de proposer des amendements au projet de loi pendant sa finalisation.
1/ 🚨 La structure du marché va augmenter demain !
C'est un moment historique pour les cryptomonnaies à Washington. La commission bancaire du Sénat a accompli un travail remarquable en élaborant un produit performant.
Ce nouveau projet de loi comporte de nombreux points positifs, mais il reste aussi des questions importantes à régler. Discutons-en 🧵
— Jake Chervinsky (@jchervinsky) 14 janvier 2026
« Le texte subira des modifications importantes avant de devenir loi. Espérons que tout se passera bien », a-t-il écrit.
Certains experts ont approuvé la version actuelle du Clarity Act. Chris Dixon, associé gérant d'a16z Crypto, a souligné que la communauté « a besoin de règles du jeu claires ».
L'investisseur a décrit le document comme le fruit de cinq années de collaboration entre entreprises et représentants gouvernementaux, notamment des membres des deux partis au Congrès et l'équipe de Donald Trump. Selon Dixon, cette initiative garantira la protection de la décentralisation et des conditions de concurrence équitables pour les entrepreneurs.
« Ce projet de loi atteint précisément ces objectifs. Il n’est pas parfait et des modifications sont nécessaires. Mais le moment est venu de faire progresser Clarity, surtout si nous voulons que les États-Unis restent le meilleur endroit pour bâtir l’avenir des cryptomonnaies », a conclu Dixon.
Peter Van Valkenburg, directeur exécutif de Coin Center, a également indiqué qu'il était « optimiste quant au projet de loi actuel sur la structure du marché ».
Pour rappel, en janvier, le directeur financier de JPMorgan Chase, Jeremy Barnum, avait mis en garde contre les dangers des stablecoins générateurs de revenus.