Bien que les investisseurs n'anticipent aucune modification des taux d'intérêt, les marchés mondiaux attendent la décision de la Réserve fédérale mercredi prochain. L'inflation restant supérieure à l'objectif, les risques géopolitiques accentuent la volatilité des prix du pétrole et, par conséquent, celle des actifs risqués.
La réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) est prévue les 28 et 29 avril, et une décision concernant les taux d'intérêt est attendue à 22h00, heure de Moscou. Selon les estimations de CME FedWatch, la probabilité que les taux restent dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % est d'environ 99 % ; il s'agirait de la troisième décision de ce type.
L'indice des prix à la consommation aux États-Unis a augmenté de 3,3 % en glissement annuel en mars, maintenant l'inflation au-dessus de l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale, selon le Bureau des statistiques du travail.
Les prévisions de la Fed en mars laissaient également entrevoir une possible baisse des taux de seulement 25 points de base en 2026, mais les responsables pourraient éviter un assouplissement monétaire agressif tant que l'inflation n'affichera pas une croissance plus marquée.
En substance, cette pause est déjà intégrée aux cours boursiers ; les marchés pourraient donc réagir davantage aux propos de Powell qu’à la décision elle-même. Une position ferme pourrait faire grimper les rendements des bons du Trésor et le dollar, accentuant ainsi la pression sur les actions, l’or, les devises des marchés émergents et le Bitcoin.
Une position plus accommodante pourrait favoriser l'appétit pour le risque. Les investisseurs pourraient interpréter tout ton moins restrictif comme le signe que la Fed se prépare à une politique monétaire plus souple, d'autant plus que le mandat de Powell approche de sa fin, le 15 mai.
Actuellement, le principal facteur de déstabilisation des marchés est le conflit armé au Moyen-Orient, et un accord de paix réduirait la prime de risque sur le marché pétrolier, atténuerait les craintes d'inflation et renforcerait la confiance dans le marché boursier et les cryptomonnaies.
Une résolution durable du conflit iranien pourrait réduire la prime de risque sur le marché pétrolier, atténuer les craintes d'inflation et renforcer la confiance dans le marché boursier et les cryptomonnaies.
Il convient de noter que les acteurs institutionnels ne ralentissent pas la cadence et, selon Farside, 335,8 millions de dollars ont été investis dans des ETF Bitcoin au comptant le 22 avril et 223,3 millions de dollars le 23 avril, avec IBIT de BlackRock en tête.
Si les risques géopolitiques diminuent et que la Fed cesse d'imposer des mesures restrictives, le Bitcoin et d'autres actifs à risque connaîtront un afflux de liquidités.
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