Les capitaux institutionnels se tournent à nouveau vers les actifs numériques, et ce cycle diffère sensiblement du précédent. Les ETF Bitcoin enregistrent d'importants afflux de capitaux, le géant du capital-risque a16z crée un nouveau fonds de plusieurs milliards de dollars, et les banques traditionnelles accélèrent l'intégration de l'infrastructure blockchain. Dans ce contexte, les marchés de prédiction suscitent pour la première fois un vif intérêt à Wall Street.
Les marchés de prédiction atteignent le niveau institutionnel
La plateforme Kalshi a réalisé la première opération institutionnelle du secteur, levant 1 milliard de dollars.
Ce tour de table a été mené par Coatue Management, avec la participation d'Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Morgan Stanley et Ark Invest. L'arrivée de ces acteurs représente non seulement un soutien financier, mais aussi la preuve que Wall Street et la Silicon Valley investissent sérieusement dans les marchés de prédiction réglementés. C'est du moins ainsi que les analystes de Bernstein l'ont décrit. L'opération a porté sur un contrat sur mesure lié aux enchères de quotas de carbone californiennes, la liquidité étant assurée par Jump Trading.
D'après les analystes de Bernstein, cette transaction marque une étape importante dans le développement des marchés de prédiction : d'un outil principalement utilisé pour la spéculation de détail, ils deviennent un produit financier à part entière. Les investisseurs institutionnels s'intéressent de plus en plus aux contrats événementiels liés à la politique macroéconomique, aux élections et à la géopolitique, les considérant comme un instrument de couverture.
Les analystes soulignent également l'importance croissante des infrastructures réglementées. Kalshi opère sous la supervision des autorités de régulation américaines, tandis que ses concurrents décentralisés se sont principalement développés en dehors du secteur financier traditionnel, via des plateformes natives des cryptomonnaies. Bernstein suggère qu'une participation institutionnelle plus large pourrait potentiellement porter les volumes du marché des prédictions à un billion de dollars.
ETF Bitcoin : Près d'un milliard de dollars en une journée
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des entrées de capitaux de près d'un milliard de dollars lorsque le Bitcoin a repassé la barre des 80 000 $ le 5 mai. Selon SoSoValue, il s'agissait de l'une des meilleures performances journalières du secteur des ETF ces derniers mois, et elle a coïncidé avec une reprise générale du marché des actifs numériques.
Les analystes attribuent cette demande à l'amélioration du moral des investisseurs et à la poursuite de l'accumulation de positions par les acheteurs institutionnels via des produits d'investissement réglementés pour s'exposer au Bitcoin. La performance de l'ETF Bitcoin en avril était déjà impressionnante (1,97 milliard de dollars) et celle de mai confirme cette tendance.
A16z investit 2 milliards de dollars dans la prochaine vague du marché des cryptomonnaies.
La branche capital-risque d'Andreessen Horowitz, a16z crypto, a levé 2 milliards de dollars pour un nouveau fonds dédié aux cryptomonnaies. Il s'agit de l'un des plus importants investissements de capital-risque dans le secteur ces dernières années.
Les fonds seront alloués à des startups développant des infrastructures blockchain, des applications Web3 et la finance décentralisée. Ce fonds est créé dans un contexte de reprise de l'activité de capital-risque après un ralentissement prolongé du marché des actifs numériques. Bien que les volumes de financement dans le secteur des cryptomonnaies restent bien inférieurs aux niveaux de 2021, le capital-risque continue d'investir dans les entreprises qui construisent l'infrastructure essentielle de l'industrie. Durant la crise du marché, a16z a soutenu des projets dans les domaines du jeu vidéo, des stablecoins, des outils de développement et des réseaux décentralisés.
Les banques du Tennessee exploitent les actifs numériques
L'Association des banquiers du Tennessee a choisi Stablecore comme principal fournisseur d'infrastructure pour les actifs numériques. Cet accord permettra à environ 175 banques membres de l'association d'accéder aux services bancaires en cryptomonnaies.
Stablecore fournit une infrastructure permettant aux banques d'offrir des services liés aux actifs numériques sans avoir à développer leur propre pile technologique crypto. Sa plateforme prend en charge les actifs tokenisés, les stablecoins et les solutions de conformité pour les institutions financières réglementées. Ce partenariat témoigne de l'intérêt croissant des banques régionales et locales pour la blockchain, alors que la finance traditionnelle adopte de plus en plus les paiements et la tokenisation via cette technologie.
Ces évolutions convergent vers un changement systémique au sein du secteur. Les entreprises du secteur des cryptomonnaies se concentrent de moins en moins sur les investisseurs particuliers et développent activement des produits destinés aux gestionnaires d'actifs, aux banques, aux fonds spéculatifs et aux investisseurs institutionnels souhaitant accéder aux actifs numériques dans un cadre réglementé. L'infrastructure institutionnelle, des ETF à la tokenisation, devient un élément central du nouveau cycle de marché.
L'avis de l'IA
L'analyse historique révèle un parallèle frappant : c'est précisément ainsi que le marché de l'or s'est comporté dans les années 1970, lorsque les États-Unis ont abandonné l'étalon-or. Cet actif, resté pendant des décennies l'apanage des joailliers et des banques centrales, s'est transformé en quelques années en un instrument institutionnel à part entière, avec ses contrats à terme, ses ETF et ses stratégies de couverture contre les risques macroéconomiques. Le secteur des cryptomonnaies suit actuellement cette trajectoire, à une différence fondamentale près : la vitesse de transformation est décuplée. Toutefois, un risque demeure : historiquement, l'institutionnalisation n'atténue pas la volatilité, mais la redistribue, rendant les baisses plus synchronisées et plus importantes.