Hyperliquid : une manipulation sur le token XPL de Plasma entraîne 130 millions $ de liquidations
Illiquidité + Leviers financiers = Risques majeurs. L’univers des cryptomonnaies constitue un espace réservé aux investisseurs aguerris et prudents, car il est marqué par une instabilité prononcée. Particulièrement lorsque des opérateurs exploitent de manière excessive les très risqués leviers financiers. C’est dans ce contexte que la plateforme Hyperliquid (HYPE) se trouve impliquée malgré elle dans une controverse. En cause : le trading anticipé du jeton XPL de Plasma avant son introduction officielle. Les conséquences sont désastreuses, avec une vague massive de liquidations survenue en quelques minutes.
Les éléments essentiels de cet article :
- Une manipulation évidente sur le marché préliminaire du jeton XPL de Plasma a causé 130 millions de dollars de liquidations instantanées sur Hyperliquid.
- Un investisseur majeur a réalisé 15 millions de dollars de profits en tirant parti de l’illiquidité de ce marché anticipé, déclenchant une série de liquidations sans précédent.
Hyperliquid enregistre 130 millions de dollars liquidés sur le marché préliminaire du XPL
Les contrats à terme (futures) appliqués aux cryptomonnaies attirent de nombreux traders désireux de spéculer (à la hausse ou à la baisse) sur cette classe d’actifs émergente. Cependant, les liquidations peuvent survenir aussi vite que les gains potentiels, surtout avec l’amplification offerte par les leviers financiers.
Selon les explications de Omer Goldberg de Chaos Labs sur X ce 27 août 2025, un investisseur majeur en position acheteuse aurait artificiellement surévalué le cours du jeton XPL de Plasma lors de son marché préliminaire sur Hyperliquid. Une hausse suivie d’un effondrement rapide, entraînant des liquidations en chaîne d’une ampleur exceptionnelle.
« Aujourd’hui [27 août], vers 2h10 (heure française), un portefeuille (adresse 0xb9c028…ffd6801e) approvisionné via la BNB Chain, ayant déposé 16 millions de dollars sur Hyperliquid ces derniers jours, a initié des achats massifs de XPL sur son marché anticipé. (…) Le cours du XPL [sur Hyperliquid] s’est radicalement éloigné des prix observés sur Binance et d’autres plateformes. Une demande d’achat de plusieurs millions de dollars a saturé le carnet d’ordres peu liquide du pré-marché, propulsant le prix au-delà de 1,80 $ (triplement) et générant une avalanche de liquidations, anéantissant plus de 70% des positions ouvertes sur Hyperliquid. »
Le manœuvre Pump & Dump d’un investisseur influent entraîne des liquidations massives sur le marché préliminaire du XPL de Plasma via Hyperliquid. – Source : compte X d’Omer Goldberg (@omeragoldberg)
L’investisseur manipulateur empoche 15 millions de dollars de gains
Le portefeuille à l’origine de cette spéculation haussière extrême a quant à lui engrangé 15 millions de dollars de gains en quelques minutes, comme le précise Omer Goldberg.
« L’« acteur » (ou l’enthousiaste extrême du XPL), après avoir réalisé près de 15 millions de dollars de bénéfices nets, conserve toujours une position acheteuse de 13,5 millions de XPL, avec un uPNL (profits et pertes non réalisés) estimé à environ +300 000 dollars (…). »
Omer Goldberg
Entre l’extrême illiquidité d’un marché préliminaire pour un jeton non lancé comme le XPL et l’utilisation potentielle de leviers financiers, l’intervention d’un acteur influent suffisait à profondément bouleverser ce marché anticipé. Fin juillet, les utilisateurs d’Hyperliquid ont également fait face à un autre problème : une saturation du trafic API de la plateforme décentralisée, entraînant des retards significatifs dans l’exécution des ordres. Des mesures compensatoires ont depuis été instaurées pour indemniser les traders affectés.
Source: journalducoin.com
