Investissements de nouvelle génération : La Banque centrale se prépare à autoriser les fonds communs de placement à accéder aux actifs numériques.

La Banque de Russie a dévoilé un important programme de réformes pour les fonds communs de placement. La principale mesure consiste à autoriser ces fonds à investir dans des actifs financiers numériques et des titres non négociables.

Ces changements devraient améliorer les capacités des fonds et rendre le marché collectif des placements plus flexible et moderne.

Comment les retraités et les employés du secteur public sont-ils transférés vers le rouble numérique, et quels sont les problèmes liés à cette initiative ?

Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement et qui s'en soucie ?

Un fonds commun de placement est une forme d'investissement collectif où une société de gestion regroupe les fonds d'investisseurs privés, crée un portefeuille d'actifs et le gère dans leur intérêt. Ce format permet aux investisseurs particuliers d'accéder à des stratégies et des outils qu'il leur serait difficile d'utiliser individuellement.

L’élargissement du portefeuille d’actifs est particulièrement important pour ceux qui cherchent à diversifier leurs investissements et à accéder à de nouveaux marchés sans avoir besoin de négocier personnellement sur des plateformes numériques ou des instruments de gré à gré.

Pourquoi les fonds communs de placement ont besoin d'actifs numériques et de titres non négociables

Les nouveaux actifs offrent aux fonds davantage d'options de développement stratégique. Les actifs financiers numériques à revenu fixe et les titres de gré à gré peuvent améliorer les rendements, élargir les possibilités de diversification et soutenir le développement de l'infrastructure numérique qui émerge rapidement en Russie.

Pour les investisseurs privés, cela signifie un accès à des instruments modernes sous la forme familière d'un fonds commun de placement, sans avoir besoin d'apprendre les subtilités techniques des plateformes numériques.

Réforme clé : accès aux instruments financiers numériques et aux titres non négociables

La Banque centrale propose d'autoriser les fonds de détail à investir jusqu'à 10 % de leurs actifs dans des actifs financiers numériques et des titres non négociables. Pour les fonds fermés, cette limite sera portée à 20 %. Dans un premier temps, seuls les actifs financiers numériques de dette de base – des instruments de dette numériques simples, sans mécanismes complexes intégrés – seront autorisés.

À l'issue des consultations, la plupart des participants se sont prononcés en faveur de l'élargissement de la liste des actifs, tout en soulignant leur faible liquidité et les difficultés d'évaluation. Parmi les propositions figuraient un volume de transactions minimal, une évaluation indépendante, des spreads contrôlés et le règlement DVP, où le transfert d'actifs s'effectue simultanément au paiement.

La Banque centrale estime les risques gérables et préparera des amendements à l'instruction 4129-U au premier trimestre 2026 afin de permettre l'inclusion de titres non négociables. L'intégration d'actifs financiers numériques dans les fonds communs de placement nécessitera une loi distincte, dont l'adoption est prévue en 2026.

Autres initiatives de la Banque centrale

La Banque centrale a également souligné plusieurs autres axes de développement pour le secteur, mais ils ne sont pas au cœur de la réforme :

• effet de levier financier – l’autorité de régulation étudie la possibilité d’accroître l’effet de levier, mais l’approche restera prudente ;
• fonds de fonds – l’idée est à l’étude, mais elle soulève des risques de conflit d’intérêts ;
• mécanismes de liquidité – il est proposé d'utiliser des pratiques étrangères telles que le swing pricing ;
• Limites de concentration – le régulateur souhaite moderniser les approches de gestion des risques dans les portefeuilles.

Par ailleurs, la Banque centrale a annoncé son intention de lever l'interdiction des investissements des fonds communs de placement dans les produits dérivés de règlement en cryptomonnaies en 2026. Cette mesure élargira la gamme des instruments numériques et complétera la réforme clé consistant à admettre les fonds communs de placement aux instruments financiers numériques.

Résultat

Autoriser les fonds communs de placement à investir dans des actifs financiers numériques et des titres non négociables constitue une avancée majeure dans la modernisation de la réglementation des placements collectifs. Les investisseurs particuliers auront accès à de nouvelles stratégies, et les sociétés de gestion pourront utiliser des instruments modernes dans un cadre réglementé. Dans ce contexte de réformes, le marché des fonds communs de placement évolue vers un modèle de développement plus technologique et durable.

Pour rappel, BeInCrypto avait précédemment indiqué que les fonds russes auraient accès aux produits dérivés de cryptomonnaies en 2026.

Source: cryptonews.net