Selon les analystes de JPMorgan, les entrées de capitaux sur les marchés des cryptomonnaies devraient croître encore davantage en 2026 qu'en 2025, l'essentiel de cette croissance provenant des grandes entreprises plutôt que des investisseurs particuliers.
L'augmentation des investissements des entreprises en 2026 pourrait être principalement due à l'adoption du Clarity Act aux États-Unis, selon un rapport d'une équipe d'analystes dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou. Cette loi devrait entraîner une hausse du nombre d'investisseurs et des investissements des entreprises dans le financement en capital-risque de projets crypto, les fusions-acquisitions et les introductions en bourse (IPO). Les experts prévoient que les investissements se concentreront le plus souvent sur les émetteurs de stablecoins, les plateformes d'échange de cryptomonnaies, les fournisseurs de portefeuilles numériques, l'infrastructure blockchain et les solutions de conservation d'actifs.
En 2025, le volume d'investissement a atteint un record de 130 milliards de dollars, soit environ un tiers de plus qu'en 2024. JPMorgan a attribué cette croissance aux afflux de capitaux vers les ETF Bitcoin et Ethereum. Les analystes estiment que ces capitaux proviennent principalement d'investisseurs particuliers. Les achats de Bitcoin par les sociétés de gestion de trésorerie d'actifs numériques (DAT), qui détiennent des réserves de cryptomonnaies, ont également contribué de manière significative à cette croissance, tout comme les investissements de Strategy. En revanche, l'activité des investisseurs institutionnels et des fonds spéculatifs sur les contrats à terme Bitcoin et Ethereum du CME a considérablement diminué par rapport à 2024.
Les analystes citent des chiffres clés : plus de la moitié des entrées totales d’actifs numériques en 2025 (environ 68 milliards de dollars) provenaient des DAT (Digital Assets Authority). Sur ce montant, 23 milliards de dollars étaient issus des acquisitions de Strategy, contre 22 milliards en 2024. D’autres DAT ont acquis pour 45 milliards de dollars d’actifs numériques, soit une forte augmentation par rapport aux 8 milliards de l’année précédente. De plus, la plupart de ces acquisitions ont eu lieu au premier semestre. Depuis octobre 2025, l’activité des entreprises, y compris des principaux détenteurs comme Strategy et BitMine, a considérablement diminué.
Les investissements en capital-risque dans le secteur des cryptomonnaies ont également contribué aux entrées de capitaux globales, même si leur volume demeure nettement inférieur aux pics de 2021-2022. En 2025, le volume total des financements en capital-risque a légèrement augmenté par rapport à 2024, mais le nombre d'opérations a fortement diminué. L'activité s'est déplacée vers les tours de table ultérieurs, tandis que les investissements dans les projets en phase d'amorçage ont considérablement ralenti.
Les experts constatent que la croissance modérée des investissements en capital-risque intervient dans un contexte réglementaire favorable aux États-Unis. Ce phénomène s'explique en partie par la popularité croissante des DAT (Delivery Assets Trading) : les capitaux que les entreprises utilisaient auparavant pour soutenir les startups sont désormais réorientés vers des stratégies de trésorerie offrant une liquidité immédiate, au détriment des investissements en capital-risque à long terme. Certaines grandes sociétés de capital-risque spécialisées dans les cryptomonnaies ont même participé à des levées de fonds via DAT en utilisant leurs liquidités, soulignent les experts de JPMorgan.
La banque avait précédemment déclaré que JPMorgan limiterait le rendement des stablecoins afin d'empêcher la création d'un système bancaire parallèle.