La participation des fonds Web2 confère à l'investissement de Lighter une dimension à long terme.
L'analyste Eugene Bulltime a déclaré que la participation des sociétés de capital-risque Web2 au dernier tour de table de Lighter diffère fondamentalement du modèle Web3 et ne présente aucun risque de pression à la vente. Il a souligné que l'idée, actuellement en vogue, d'un « projet sans capital-risque », renforcée par le succès d'Hyperliquid, ne donne qu'une vision partielle de la situation et ne tient pas compte des différences d'approche entre ces deux types d'investisseurs.
Bulltime a affirmé que les fonds Web3 utilisent souvent une stratégie de « tirer et prier », investissant simultanément dans des dizaines de projets. Ce modèle, qui implique une faible probabilité de succès, incite à encaisser rapidement les profits, ce qui peut entraîner des ventes massives de jetons et exercer une pression sur le marché. Il a précisé que ce comportement n'est pas dû à de la méfiance, mais est devenu la pratique courante de ces investisseurs.
À l'inverse, les fonds Tier 1 de Web2 adoptent une approche très confiante quant aux secteurs et aux projets qu'ils soutiennent. Les sociétés sélectionnent les leaders de leur catégorie, investissent sur un horizon de plus de 10 ans et participent à la gouvernance via leurs conseils d'administration, aidant ainsi les équipes à définir la stratégie et le produit, et à superviser le recrutement. Ces fonds réalisent des analyses approfondies et sont prêts à investir à des stades avancés et à des valorisations élevées, car ils privilégient le potentiel de croissance future de l'entreprise.
Founders Fund et Ribbit Capital ont investi 68 millions de dollars dans Lighter, valorisant l'entreprise à 1,5 milliard de dollars. L'expert a souligné que leurs portefeuilles comprennent des sociétés valorisées à des centaines de milliards de dollars, telles qu'OpenAI, SpaceX, Stripe, Coinbase et Robinhood, et que, dans la plupart des cas, ils y sont entrés à des valorisations de l'ordre du milliard de dollars. Malgré cela, leurs rendements ont atteint un multiple de 50 à 100 grâce à leur stratégie d'investissement à long terme.
L'analyste estime que les investisseurs de ce niveau n'exerceront pas de pression à la vente sur le token Lighter. Leur objectif est d'attendre le développement d'un modèle économique viable, l'expansion de l'écosystème produit et la croissance de la base d'utilisateurs, afin que le projet devienne la pierre angulaire de la DeFi sur Ethereum. Il compare le potentiel futur de Lighter au développement de Robinhood, qui a radicalement transformé le trading Web2.
Source: cryptonews.net
