Le gouverneur de la Banque des règlements internationaux (BRI), Pablo Hernández de Cos, a déclaré que les stablecoins indexés sur le dollar américain représentent un risque sérieux pour la stabilité financière mondiale. Compte tenu de leur capitalisation boursière croissante, il estime que les stablecoins sont capables de concurrencer les monnaies fiduciaires.
Lors d'un séminaire de la Banque du Japon à Tokyo, M. de Cos a déconseillé d'utiliser les stablecoins comme moyen de paiement, malgré leur potentiel d'accélération des transferts internationaux. Le banquier d'État estime que les principaux stablecoins libellés en dollars – l'USDT, émis par Tether, et l'USDC, émis par Circle – présentent les caractéristiques de produits d'investissement et non de monnaies nationales.
Pour les échanger contre de véritables dollars auprès de l'émetteur, il faut payer des frais et respecter les conditions de rachat sur le marché primaire. Sur le marché secondaire, les stablecoins peuvent perdre leur ancrage au dollar, souligne de Kos. Selon lui, les stablecoins ressemblent davantage à des fonds négociés en bourse (ETF) qu'à de la monnaie fiduciaire, mais ils sont également vulnérables au risque de retrait massif de fonds. Étant donné que les stablecoins sont souvent adossés à des obligations à court terme et à des dépôts bancaires, une sortie de capitaux pourrait contraindre les émetteurs à vendre leurs actifs. Cela accentuerait les tensions sur les marchés et la pression sur les banques, risquant de déclencher une crise financière, craint de Kos.
Le gouverneur de la BRI a déclaré que l'utilisation de blockchains ouvertes et non autorisées, ainsi que de portefeuilles non dépositaires, permet de contourner les mesures de lutte contre le blanchiment d'argent (LCB) et le financement du terrorisme (FT). Il a conclu que cela accroît l'attrait des stablecoins pour les criminels, à moins que des mesures de sécurité spécifiques ne soient mises en œuvre lors des échanges de crypto-actifs contre des monnaies fiduciaires et inversement.
Auparavant, le Banking Policy Institute (BPI), ainsi que l'American Bankers Association (ABA) et la Consumer Banking Association (CBA), avaient exprimé des inquiétudes quant au fait que les stablecoins pourraient perturber le secteur bancaire si les émetteurs de jetons étaient en mesure de verser indirectement des intérêts aux utilisateurs.