Le Nasdaq demande à la SEC d'autoriser la négociation d'actions tokenisées : signification et perspectives
Le marché des actifs numériques gagne en visibilité et capte l'attention non seulement des grands investisseurs et des investisseurs institutionnels, mais aussi de pays entiers. Valery Petrov, vice-président de Mera Capital Group et de l'Association russe des banques d'investissement et de cryptomonnaies (RACIB), a partagé avec BeInCrypto son opinion sur la rapidité avec laquelle les actions tokenisées pourraient apparaître sur le marché.
Nous étudions si la SEC américaine pourrait autoriser la négociation d'actions tokenisées et ce que cette décision signifiera pour les investisseurs et les traders.
L'idée audacieuse du Nasdaq
La bourse Nasdaq a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour autoriser la négociation d'actions tokenisées et de produits négociés en bourse (ETP). L'objectif principal est de donner à ces actifs numériques le même statut que les cotations traditionnelles en termes de priorité d'exécution des ordres et de droits de propriété.
Selon le document, la compensation et le règlement des transactions pourront être effectués par l'intermédiaire d'organismes traditionnels tels que la Depository Trust Company (DTC). Le lancement des projets pilotes est provisoirement prévu pour le troisième trimestre 2026.
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Cette initiative s'inscrit dans la lignée de la loi GENIUS récemment adoptée, qui a instauré une réglementation fédérale pour les émetteurs de stablecoins basés sur les paiements, notamment en matière de réserves obligatoires, de surveillance et d'approbation bancaire. Elle crée ainsi une base juridique pour l'utilisation de stablecoins réglementés comme instrument de règlement dans les transactions tokenisées.
La capitalisation boursière des stablecoins a dépassé les 300 milliards de dollars en septembre 2025 (légèrement au-dessus de 303 milliards de dollars, selon CoinMarketCap). Tether (USDT) et USD Coin (USDC) représentent une part importante du marché, entre 60 % et 80 %, selon les sources : l'USDT est valorisé à environ 169 milliards de dollars et l'USDC entre 60 et 72 milliards de dollars. Ce niveau de liquidité crée des conditions favorables aux règlements sur marge et aux interactions multiplateformes.
Pourquoi est-ce important ?
Le lancement d'actions tokenisées pourrait réduire considérablement les coûts de transaction et de règlement. La tokenisation permet de passer du cycle de règlement traditionnel T+2 à des transactions quasi instantanées. Pour les acteurs des marchés américains et britanniques, cela pourrait représenter des dizaines de milliards de dollars d'économies en fonds de roulement, notamment pour les grands teneurs de marché.
De plus, cela améliorera l'efficacité et la compatibilité avec le système de marché national, tout en stimulant la concurrence sur le marché des cryptomonnaies. De nombreux courtiers et plateformes d'échange de cryptomonnaies, dont Coinbase, Gemini, Robinhood et Kraken, promeuvent déjà activement la tokenisation ou ont demandé des autorisations similaires au régulateur. Le Nasdaq souhaite maintenir des volumes d'échanges importants face à ses concurrents.
De nouvelles opportunités pour les investisseurs
- Accès aux fractions d'actions. La tokenisation simplifie la gestion des fractions d'actions, permettant aux investisseurs de gérer même de petits montants (10 à 100 $) et de constituer des portefeuilles diversifiés et très granulaires.
- Arbitrage et tenue de marché . Avec une liquidité suffisante des stablecoins (le marché est estimé entre 250 et 300 milliards de dollars), l'arbitrage entre les ordres on-chain et off-chain peut générer des rendements allant de quelques centièmes de pour cent à plusieurs pour cent par an, selon les spreads et les volumes.
Risques et facteurs de succès
Étant donné que le règlement des actions tokenisées reposera probablement sur des stablecoins, la fiabilité de leur adossement à des actifs en dollars est cruciale. La prédominance de l'USDT et de l'USDC présente des risques : une forte sortie de liquidités d'un émetteur pourrait déclencher une réaction en chaîne sur les marchés concernés.
Le succès de l’initiative du Nasdaq dépendra de plusieurs facteurs :
- Confiance des investisseurs dans les stablecoins 100 % réservés (la liquidité active dépasse 100 milliards de dollars).
- Volonté des opérateurs de compensation (tels que DTC) d’adapter leurs infrastructures.
- Réponse réglementaire (SEC) et absence de défaillances technologiques.
Si ce projet est approuvé, il accélérera l'intégration de la finance traditionnelle (TradFi) et des infrastructures cryptographiques. Cependant, si le régulateur impose des exigences trop strictes ou si des problèmes techniques surviennent, le projet pourrait rester limité commercialement.
L'auteur de l'article est Valery Petrov, vice-président de Mera Capital Group et RAKIB.
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Source: cryptonews.net
