Un marché de 300 milliards de dollars. La BCE perçoit des risques liés aux stablecoins pour les paris.

Un rachat massif de stablecoins pourrait contraindre la Banque centrale européenne (BCE) à revoir sa politique monétaire, prévient un haut responsable.

Les inquiétudes sont alimentées par les risques liés aux stablecoins. Le secteur a connu une forte croissance et sa capitalisation boursière devrait dépasser les 300 milliards de dollars d'ici 2025.

La BCE évalue la menace que représentent les stablecoins.

Olaf Slijpen, président de la Banque des Pays-Bas et membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a mis en garde contre les graves conséquences de l'expansion rapide des stablecoins pour l'économie européenne. Évoquant la croissance accélérée des stablecoins libellés en dollars, il a souligné que si leur adoption se poursuit au rythme actuel, ils pourraient atteindre des niveaux systémiques importants.

Il a également souligné qu'une vague de rachats à grande échelle (essentiellement une « hausse » des stablecoins) pourrait provoquer des turbulences qui s'étendraient bien au-delà du secteur des cryptomonnaies.

« Si les stablecoins s'avèrent moins stables, nous pourrions nous retrouver dans une situation où les actifs sous-jacents devraient être vendus rapidement », a déclaré Sleipen au Financial Times.

D'après lui, dans un tel scénario, la BCE pourrait être contrainte de revoir sa politique monétaire. Sleipen estime que la banque centrale pourrait être amenée à modifier ses taux d'intérêt.

Il reste toutefois difficile de prévoir si cela se traduira par un durcissement ou un assouplissement de la politique monétaire. Il a souligné que les autorités privilégieront d'abord les instruments de stabilisation financière avant d'envisager toute modification des taux.

Si, par hypothèse, les investisseurs se mettent à retirer massivement leurs stablecoins, les émetteurs seront contraints de liquider rapidement leurs bons du Trésor américain. Une vente massive pourrait faire grimper les rendements de la dette publique américaine, ce qui, par ricochet, déclencherait un effet domino sur les marchés obligataires européens.

Lorsque les rendements obligataires augmentent, les conditions financières se durcissent. Cela peut ralentir l'activité économique et avoir un impact sur l'inflation. Dans ce cas, la BCE devra ajuster ses taux non pas pour des raisons internes, mais pour contrer l'instabilité liée au secteur des cryptomonnaies.

Jürgen Schaaf, conseiller au sein du département Infrastructures de marché et paiements de la BCE, avait déjà lancé un avertissement similaire. Il avait prévenu que si les stablecoins se généralisaient dans la zone euro pour les paiements, l'épargne ou les règlements, ils pourraient progressivement affaiblir la capacité de la BCE à gérer les conditions monétaires.

Selon Schaaf, le rôle prépondérant des stablecoins libellés en dollars renforcera à terme la position financière et géopolitique des États-Unis. Parallèlement, l'Europe sera confrontée à des coûts d'emprunt relativement plus élevés, à une flexibilité monétaire réduite et à une dépendance stratégique accrue.

« Les risques associés à cela sont évidents, et nous ne devons pas les minimiser », a-t-il ajouté.

Croissance et prévisions du marché

Ces avertissements des autorités européennes interviennent dans un contexte d'expansion rapide du secteur des stablecoins et de changements réglementaires importants. Selon DefiLlama, la capitalisation boursière de ce secteur a progressé de près de 48 % rien que cette année, dépassant désormais les 300 milliards de dollars.

Tether (USDT) continue de dominer le marché avec une capitalisation boursière d'environ 183,8 milliards de dollars. Son portefeuille d'investissements a également connu une forte croissance. Tether est le 17e plus important détenteur de dette du gouvernement américain au niveau mondial, devançant des pays comme la Corée du Sud.

Performance du marché des stablecoins. Source : DefiLlama

L'adoption des stablecoins s'est également accélérée. Le volume mensuel des règlements est passé de 6 milliards de dollars en février à 10,2 milliards de dollars en août, soit une augmentation d'environ 70 %. L'activité dans le segment B2B a été particulièrement soutenue, doublant pour atteindre 6,4 milliards de dollars par mois et représentant désormais près des deux tiers de l'ensemble des flux de paiement du secteur.

Les prévisions indiquent que la croissance est loin d'être terminée. Citigroup estime que le marché mondial des stablecoins pourrait atteindre environ 3 700 milliards de dollars d'ici 2030. Le département du Trésor américain prévoit quant à lui qu'il pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d'ici 2028.

Si ces prédictions se réalisent, les stablecoins s'intégreront profondément au système financier mondial. Cela renforcera leur importance économique ainsi que les défis réglementaires qui en découlent.

L’article « Un marché de 300 milliards de dollars : la BCE entrevoit des risques liés aux stablecoins pour les paris » est paru initialement sur BeInCrypto.

Source: cryptonews.net