D’ici 2028, 1 000 milliards de dollars pourraient disparaître des dépôts bancaires.

Acryptoinvest.news : Standard Chartered estime que jusqu'à 1 000 milliards de dollars pourraient migrer des dépôts bancaires des marchés émergents vers des pièces stables au cours des trois prochaines années, car les jetons indexés sur le dollar offrent aux ménages et aux entreprises un moyen facile d'accéder aux dépôts en dollars en dehors des prêteurs locaux.

Les stablecoins sont des cryptomonnaies indexées sur le dollar, conçues pour maintenir une valeur stable. Elles sont généralement garanties à 1:1 par des liquidités et des obligations du Trésor américain à court terme et peuvent être rachetées à vue.

Jeffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, et Madhur Jha, économiste mondial et responsable de la recherche thématique, soutiennent que ces pièces sont effectivement devenues des « comptes bancaires en dollars américains » pour de nombreux utilisateurs de monnaie électronique.

Les marchés émergents ont toujours été des pôles d'adoption des stablecoins, principalement en raison de l'importante population non bancarisée. La banque affirme que cette dynamique pourrait s'accélérer malgré l'exigence de rendement nul imposée par la loi américaine GENIUS Act aux émetteurs conformes, car « le rendement du capital est plus important que le rendement des capitaux propres ».

« Alors que la loi GENIUS récemment adoptée aux États-Unis vise à freiner les sorties de dépôts en interdisant aux émetteurs de stablecoins conformes aux normes américaines de payer des rendements directs, les stablecoins sont toujours susceptibles d'être adoptés même sans rendement », écrivent les analystes.

Standard Chartered prédit que le marché mondial des stablecoins vaudra 2 000 milliards de dollars d'ici la fin de 2028 (une prévision citée par le département du Trésor américain) et estime qu'environ les deux tiers de l'offre actuelle sont détenus sous forme de comptes d'épargne dans les banques des pays en développement.

Augmentation de l'épargne en stablecoins sur les marchés émergents

Les analystes prédisent que les avoirs en stablecoins des pays en développement pourraient potentiellement passer d'environ 173 milliards de dollars aujourd'hui à 1,22 billion de dollars d'ici 2028, ce qui impliquerait une sortie de dépôts de plus de 1 billion de dollars des banques des pays en développement.

« En effet, la croissance future de l'utilisation des stablecoins pour l'épargne devrait s'étendre du petit nombre actuel de portefeuilles aux soldes importants à un grand nombre de portefeuilles aux petits actifs », ont déclaré Kendrick et Jha. « À grande échelle, les petits actifs seront importants ; cette croissance se produira probablement principalement sur les marchés émergents, où la demande pour une alternative liquide, fiable et disponible 24 h/24 et 7 j/7 aux banques locales est plus forte. »

Selon Standard Chartered, l'Égypte, le Pakistan, la Colombie, le Bangladesh et le Sri Lanka figurent également parmi les pays les plus exposés aux sorties de dépôts bancaires. Des pays comme la Turquie, l'Inde, la Chine, le Brésil, l'Afrique du Sud et le Kenya figurent également sur la liste des régions les plus susceptibles de connaître une frénésie des stablecoins.

Les experts ont souligné que la carte des vulnérabilités constitue un point de départ et non une fin en soi. L'ouverture des comptes de capital, la dynamique des transferts de fonds, la trajectoire de l'inflation et la solidité du système monétaire peuvent tous influencer la position de chaque pays sur ce que la Banque mondiale appelle un « continuum d'opportunités et de risques ».

Cependant, la conclusion de la banque est claire : la demande de pièces stables sur les marchés émergents est déjà importante, et le mouvement de milliers de milliards de dollars des dépôts vers les dollars tokenisés est désormais probablement un scénario de base plutôt qu'un risque secondaire.

Outre les sorties de dépôts, le rapport souligne une pression sur les services de banque correspondante, les paiements et les recettes de change. Les analystes soulignent que ces inquiétudes pourraient être partiellement compensées par la constitution de réserves par les banques pour les émetteurs ou l'intégration des stablecoins dans les transactions de trésorerie, de règlement et transfrontalières.

Les autorités cherchent également à atténuer les risques. De nombreux pays en développement testent des monnaies numériques de banque centrale (MNBC), modernisent leurs infrastructures de « paiements rapides » et améliorent leur culture numérique face à l'utilisation croissante de l'argent mobile en Afrique subsaharienne.

Cependant, les tendances concurrentielles et technologiques laissent présager une adoption croissante. Tether prépare un produit conforme aux normes américaines (USAT) et élargit sa gamme de produits, tandis que Stripe a lancé des outils pour aider les entreprises à lancer leurs propres stablecoins. Les développeurs de cryptomonnaies se tournent de plus en plus vers les marchés émergents, comme le projet Plasma L1, axé sur les stablecoins.

Parallèlement, Jesse Pollack de Coinbase soutient que les stablecoins non indexés sur le dollar américain sont nécessaires à une utilisation concrète. Son argument suggère que les sorties de fonds pourraient être réparties entre les devises, et pas seulement en dollars.

Le rapport intervient dans un contexte de reprise du marché qui a vu la capitalisation boursière du secteur des stablecoins dépasser pour la première fois les 300 milliards de dollars, menée par Tether USDT et Circle USDC.

Source: cryptonews.net