VanEck prédit que le Bitcoin atteindra la moitié de la valeur marchande de l'or.
Selon la société d'investissement VanEck, Bitcoin est sur le point de capturer la moitié de la capitalisation boursière de l'or, ce qui confirme l'idée que la plus grande crypto-monnaie du monde reflète les propriétés physiques du métal jaune.
« Au prix record de l'or actuel, cela signifie que la valeur équivalente du Bitcoin est de 644 000 dollars », a écrit mardi Matthew Siegel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, dans un tweet, soulignant la thèse optimiste de l'entreprise selon laquelle le Bitcoin capturera la moitié de la capitalisation boursière de 26 000 milliards de dollars de l'or.
La capitalisation boursière actuelle du Bitcoin est d'environ 2,48 billions de dollars et elle a augmenté de plus de 12 % au cours des 30 derniers jours, selon les données de CoinGecko.
Cette prévision intervient après que le Bitcoin a atteint un record de 126 080 $ mardi. La principale cryptomonnaie a perdu 1,20 % par rapport à son pic et se situe actuellement à 124 529 $.
« La thèse de VanEck est globalement correcte, mais nécessite des éclaircissements sur le timing », a déclaré Derek Lim, responsable de la recherche chez le teneur de marché Caladan, dans une interview avec Transcript.
« Pour atteindre la moitié de la capitalisation boursière de l'or, le Bitcoin devrait croître de 5,6 fois », a-t-il déclaré. « Étant donné que le Bitcoin tend vers une croissance absolue stable en dollars de 50 000 à 60 000 dollars par cycle, plutôt que vers une croissance exponentielle, cet objectif est plus réaliste sur une période de 5 à 10 ans que sur un seul cycle. »
Cette comparaison est pertinente, car l'or a nettement surperformé le Bitcoin à court terme. Depuis le début de l'année, l'or a progressé de 49 %, dont 17 % au troisième trimestre, tandis que le Bitcoin a progressé respectivement de 31 % et 6,9 % sur les mêmes périodes, selon les données de TradingView.
« JPMorgan a déjà qualifié l'or et le Bitcoin de « transactions de dépréciation » ; les combiner est la première étape », a déclaré Ryan McMillin, directeur des investissements chez Merkle Tree Capital, à Decrypt. « Dans ce contexte, atteindre la moitié de la capitalisation boursière de l'or, voire la parité, est logique. »
Un regard lointain
La vision à long terme de VanEck repose sur plusieurs hypothèses fondamentales : l'adoption par les jeunes consommateurs des marchés émergents, l'augmentation de l'évolutivité de Bitcoin grâce à de nouvelles solutions de couche 2 et une adoption institutionnelle en constante augmentation, selon un article de blog du 24 juillet 2024.
Les recherches de l'entreprise suggèrent que d'ici 2050, le Bitcoin pourrait être utilisé pour régler 10 % du commerce international et 5 % du commerce intérieur, ce qui conduirait les banques centrales à détenir 2,5 % de leurs actifs en cryptomonnaie.
Pour l’avenir, Lim a tracé une trajectoire haussière mais mesurée pour Bitcoin.
« Le scénario le plus probable est que d'ici 10 ans, la capitalisation boursière du Bitcoin atteindra 30 à 50 % de celle de l'or, puis se rapprochera de la parité », a-t-il déclaré.
Selon son analyse, dans ce scénario, le Bitcoin vaudrait entre 300 000 et 500 000 dollars d'ici 2035, en supposant que les taux de croissance ralentissent et que les facteurs structurels clés tels que le transfert de richesse intergénérationnel et l'adoption institutionnelle restent inchangés.
Cependant, Van Eck, en utilisant l'équation de la vitesse de circulation de la monnaie, a conclu que le prix potentiel à long terme du Bitcoin d'ici 2050 serait de 2,9 millions de dollars, avec une capitalisation boursière totale de 61 000 milliards de dollars.
La société estime que l'écosystème de deuxième couche sous-jacent de Bitcoin, qui alimente cette croissance, pourrait valoir 7,6 billions de dollars supplémentaires.
Les prévisions ambitieuses à long terme de la société d'investissement pour Bitcoin contrastent fortement avec les considérations techniques actuelles.
Un événement à ne pas manquer
Les deux derniers cycles ont atteint un pic 500 à 550 jours après la réduction de moitié. 534 jours se sont écoulés depuis la dernière réduction de moitié du Bitcoin, le 20 avril 2024, ce qui fait craindre que l'histoire ne se répète.
La réduction de moitié du Bitcoin est un événement programmé qui se produit environ tous les quatre ans. Elle entraîne une réduction de moitié de la récompense des mineurs et une pénurie d'approvisionnement.
« Bien que la barre des 550 jours ait toujours été significative, elle n’a pas toujours marqué un pic absolu », a ajouté Lim.
Il a noté que le cycle actuel est fondamentalement différent des précédents en raison de la participation des investisseurs institutionnels par le biais de fonds négociés en bourse au comptant, ce qui conduit à une diminution de la volatilité.
« Il ne s'agit pas de la frénésie spéculative du passé, mais de la maturité de la classe d'actifs », a noté Lim, suggérant que « la hausse de 86 % à partir d'une base beaucoup plus élevée, associée à des baisses mineures, suggère une croissance durable plutôt qu'une fin de cycle. »
McMillin s’attend également à un éloignement du modèle mentionné ci-dessus.
« Lors des cycles précédents, le Bitcoin a atteint son pic environ 500 à 550 jours après le halving. Cette fois, nous nous attendons à ce que cela dure plus longtemps », a-t-il déclaré.
« Le cycle de baisse des taux de la Fed ne fait que commencer », a-t-il ajouté. « Parallèlement, le choc tarifaire potentiel provoqué par Trump exacerbera le sentiment d'inflation et de dépréciation. Au total, nous prévoyons que le pic surviendra au moins 180 jours plus tard que d'habitude. »
Source: cryptonews.net
