La chute du prix du Bitcoin a entraîné des pertes pour les investisseurs en ETF et une faible activité parmi les traders, selon un rapport.

• L'effondrement du Bitcoin sous la barre des 82 000 dollars a entraîné des résultats négatifs pour les investisseurs en ETF.
• La peur s'est emparée du marché des options, et les traders ont fortement augmenté leurs couvertures avec des options de vente.
• L'intérêt ouvert ne se redresse pas car le marché ignore la chute de l'actif à ses plus bas niveaux annuels.

Au cours de la semaine écoulée, le marché des cryptomonnaies a subi sa plus forte baisse depuis le début de l'année : selon un nouveau rapport de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Bybit et de Block Scholes, le Bitcoin a chuté de 105 000 $ à moins de 82 000 $. Cette chute a non seulement effacé tous les gains enregistrés depuis début 2025, mais a également signifié que « l'investisseur moyen en ETF est désormais fortement en perte », son prix d'entrée moyen se situant autour de 89 000 $.

Le repli s'est accéléré après la publication des chiffres de l'emploi aux États-Unis, qui ont fait état de 119 000 créations d'emplois en septembre, contre 50 000 prévus, et après l'annonce par le Bureau des statistiques du travail (BLS) de l'absence de publication de rapport pour octobre. Le marché a interprété cela comme un signe que la Réserve fédérale (Fed) pourrait ne pas être pressée de baisser ses taux en décembre.

Rappelons que l'autorité de régulation a abaissé le taux d'intérêt de 0,25 % pour la deuxième fois cette année, fin octobre.

Par ailleurs, selon certains analystes, les anticipations d'un assouplissement de la politique monétaire de la Fed pourraient déclencher un « rallye de Noël ».

Dans le même temps, CryptoQuant estime que le Bitcoin chutera à 60 000-80 000 dollars d’ici la fin de l’année si la Fed ne baisse pas ses taux en décembre.

Le rapport note que la réaction du marché des options était attendue, car « la volatilité à court terme a explosé » et les traders ont fortement augmenté les primes des options de vente baissières à court terme.

De plus, la volatilité implicite de la première cryptomonnaie et d'Ethereum est désormais plus élevée qu'au pic atteint après le krach du 10 octobre, ce qui a formé une structure à terme inverse – signe de la prédominance de la peur d'une chute.

Les traders de Bitcoin intègrent désormais une prime de volatilité de plus de 10 % pour les options de vente arrivant à échéance dans les sept prochains jours.

Les analystes ont noté que :

• L'intérêt ouvert sur les principaux jetons est resté aux alentours de 9 milliards de dollars au cours de la semaine ;
• Cela représente presque la moitié des 16 milliards de dollars d'avant l'effondrement d'octobre ;
• Les investisseurs particuliers de Bybit hésitent à ouvrir de nouvelles positions longues malgré la baisse des prix.

Positions ouvertes des traders sur la plateforme Bybit. Source : Bybit.

Le rapport a souligné :

« Nous constatons toujours un intérêt modéré pour la réouverture des postes fermés en octobre. »

Malgré des baisses marquées – d'abord à 95 000 $, puis à 90 000 $, et maintenant à des niveaux jamais atteints depuis avril 2025 –, l'intérêt ouvert n'a pas diminué de manière significative. Cela indique que la vente massive a été principalement due au marché au comptant, et non à l'effet de levier.

Il convient de noter que l'effondrement de l'actif à 82 000 $ a provoqué une augmentation du volume des liquidations à plus de 1,9 milliard de dollars.

Les experts ont également affirmé que la chute répétée du Bitcoin sous la barre des 90 000 $ constituait un tournant symbolique :

• Cet actif a perdu tous ses gains depuis le début de l'année, accusant un retard considérable par rapport aux actions technologiques américaines et à l'or ;
• 89 000 $ est le prix d'entrée moyen pour les investisseurs en ETF, ce qui signifie que la plupart sont maintenant en perte ;
• La chute à 83 000 $ a déclenché une forte vague de couverture via des options de vente hors prix.

Le rapport indique :

« Un test des niveaux observés pour la dernière fois en avril 2025 a déclenché une nette réaction baissière sur les marchés des options. »

Bien que le marché ait rapidement intégré une partie de cette tendance baissière, le sentiment général reste incontestablement négatif.

Début novembre, les analystes de JPMorgan avertissaient déjà que le Bitcoin pourrait atteindre 170 000 $ dans les 6 à 12 mois suivants, mais le niveau de 94 000 $ constituait une zone de support clé.

Source: cryptonews.net