Les analystes de NYDIG démystifient le mythe du Bitcoin comme couverture contre l'inflation.
Le Bitcoin ne protège pas contre l'inflation, mais il prospère lorsque le dollar est faible, selon les analystes de la société d'investissement NYDIG.
Greg Cipolaro, chercheur en chef de l'entreprise, a démystifié le mythe selon lequel le Bitcoin constituerait une protection fiable contre l'inflation. Il a affirmé que la cryptomonnaie était devenue un indicateur de liquidité monétaire sur le marché, et non une couverture.
« La communauté aime présenter le Bitcoin comme une protection contre l'inflation, mais malheureusement, les données ne corroborent pas cet argument », a déclaré Cipolaro dans un rapport de recherche. La corrélation avec les indicateurs d'inflation était incohérente et insuffisante.
Même les anticipations d'inflation, qui devraient théoriquement avoir un impact plus important sur le cours du Bitcoin, sont peu corrélées avec la principale cryptomonnaie mondiale. Cela porte un sérieux coup au discours sur l'« or numérique » activement promu par les partisans du Bitcoin.
L'or véritable échoue également
L'ironie est que même l'or traditionnel ne parvient pas à protéger contre l'inflation. Cipolaro a souligné la corrélation inverse entre l'or et l'inflation, qui, de plus, fluctue dans le temps. « C'est surprenant pour un actif considéré comme une protection contre l'inflation », a commenté l'expert.
Il s'avère que le Bitcoin et l'or ne répondent pas aux attentes des investisseurs en matière de protection contre l'inflation. Cependant, ils présentent une autre caractéristique intéressante.
Un dollar faible signifie un Bitcoin fort.
La véritable tendance réside dans le comportement du dollar américain. Lorsque le dollar s'affaiblit face aux autres devises (mesuré par l'indice du dollar américain), l'or s'apprécie traditionnellement. Le Bitcoin se comporte de manière similaire.
« Le Bitcoin présente également une corrélation inverse avec le dollar américain », a souligné Cipolaro. Bien que cette relation soit moins stable et plus récente qu'avec l'or, la tendance est bel et bien là.
L'analyste s'attend à ce que la corrélation inverse du Bitcoin avec le dollar se renforce à mesure que l'actif s'intègre davantage à l'écosystème financier traditionnel. C'est logique : plus le Bitcoin s'implante dans le grand public, plus il obéit aux lois macroéconomiques.
Principaux facteurs déterminants : les taux d’intérêt et la masse monétaire
Deux facteurs clés influencent véritablement les fluctuations du Bitcoin et de l'or : les taux d'intérêt et la masse monétaire. Le cours de l'or augmente généralement lorsque les taux baissent et baisse lorsqu'ils augmentent. La même relation s'est établie et renforcée au fil du temps pour le Bitcoin.
La relation entre la politique monétaire mondiale et le Bitcoin est restée « constamment positive » depuis des années. Une politique monétaire accommodante soutient traditionnellement la croissance de la cryptomonnaie.
Des fluctuations de prix similaires du Bitcoin et de l'or, en réaction aux conditions macroéconomiques, témoignent d'une « intégration croissante au système monétaire et financier mondial ». Parallèlement, ces actifs restent décorrélés – un paradoxe, certes, mais un fait.
Pour résumer la position de NYDIG : l'or sert de couverture contre les faibles taux d'intérêt, et le Bitcoin est devenu un indicateur de liquidité monétaire sur le marché. Finies les illusions quant à la protection contre l'inflation ; il est temps d'accepter la réalité et de négocier en conséquence.
L'analyse de NYDIG pourrait décevoir les maximalistes du Bitcoin, mais elle offre une image plus réaliste du comportement du Bitcoin dans le système financier moderne. Comprendre les véritables facteurs de prix aidera les investisseurs à prendre des décisions plus éclairées.
Source: cryptonews.net
