Voici pourquoi Nvidia pourrait faire s'effondrer le secteur technologique et entraîner le Bitcoin dans sa chute.

En novembre, l'attention des investisseurs était rivée sur un seul rapport de Nvidia. La croissance de l'entreprise était si rapide que ses résultats ont commencé à influencer l'ensemble du marché.

Le blogueur Coin22 explique pourquoi cette hausse est à la fois inspirante et effrayante pour les investisseurs, comment une potentielle bulle de l'IA est en train de se former et pourquoi ses conséquences se répercutent directement sur le Bitcoin.

Pourquoi Nvidia est devenu le centre névralgique des marchés mondiaux

Coin22 décrit Nvidia comme une entreprise autour de laquelle gravite désormais une part importante du système financier. Son cours de bourse a bondi de plus de 1 600 % depuis le lancement de ChatGPT, et sa capitalisation boursière a connu une croissance si spectaculaire qu'elle a dépassé la valeur cumulée d'Amazon, de Tesla et de MetaTrader. Une telle ampleur laisse penser au marché que cette croissance est illimitée.

L'auteur met en lumière un problème majeur. L'industrie de l'IA fonctionne selon un système où l'argent circule en circuit fermé entre Microsoft, Nvidia, OpenAI et Oracle. Ces entreprises investissent les unes dans les autres, achètent du matériel, louent de la puissance de calcul et comptabilisent ces dépenses comme une croissance du chiffre d'affaires. L'activité économique paraît florissante sur le papier, mais les profits réels tardent beaucoup plus à se concrétiser. Cette structure engendre un risque de surchauffe.

Selon Coin22, un trimestre difficile pour Nvidia pourrait perturber le moral des investisseurs à Wall Street. Ces derniers réduisent drastiquement leur exposition au risque, les fonds se retirent du secteur technologique et le marché perd son principal gage de confiance. Nvidia devient un point d'appui crucial pour le S&P 500 et d'autres indices.

Coin22 souligne que le rapport de Nvidia est devenu un indicateur de l'état du marché des actifs de croissance. Les investissements dans l'IA dépassent 300 milliards de dollars par an, et tout ralentissement est perçu comme un signe avant-coureur de nouvelles contraintes de développement. Le secteur connaît une croissance rapide, mais se heurte à une pénurie de données et à des coûts d'infrastructure exorbitants.

Comment le boom de l'IA fait écho à la dynamique du Bitcoin

L'auteur démontre que le marché des cryptomonnaies est étroitement lié au secteur technologique. Le Bitcoin évolue de concert avec le NASDAQ ; ainsi, les difficultés des entreprises technologiques se répercutent presque instantanément sur les cryptomonnaies. Lorsque la demande d'actifs risqués diminue, la pression sur le Bitcoin s'accroît.

Les ETF au comptant aggravent la situation. Ils détiennent environ 1,4 million de BTC, soit près de 7 % de l'offre maximale. BlackRock détient environ 780 000 BTC, ce qui en fait le plus important détenteur institutionnel. Le mécanisme est simple : les entrées de capitaux soutiennent le prix, tandis que les sorties le font baisser. Lorsqu'un retrait de plus de 500 millions de dollars a été effectué du fonds BlackRock en une seule journée, le marché a ressenti la pression presque immédiatement.

Coin22 cite des exemples. En février, les sorties de capitaux ont atteint 3,3 milliards de dollars, et le Bitcoin a simultanément perdu 17 %. En novembre, la baisse totale s'est élevée à 28 %, dans un contexte de nouvelles ventes massives d'ETF. Les fonds opèrent de manière objective, guidée par des règles de gestion des risques, ce qui permet de prendre rapidement les décisions de réduction des positions.

L'auteur considère la position de MicroStrategy comme un risque particulier. L'entreprise détient environ 650 000 BTC, acquis à un prix moyen de 74 500 $, et sa capitalisation boursière est déjà inférieure au prix de ces bitcoins. Elle détient également des obligations convertibles, et la possibilité d'une exclusion des indices MSCI pourrait, selon les analystes, entraîner une chute de sa valeur comprise entre 2,8 et 8,8 milliards de dollars. De tels mouvements accentuent la pression sur le marché et influent sur le cours du Bitcoin.

À quoi peut mener la combinaison de ces facteurs ?

Coin22 souligne que des signes de surchauffe autour de l'IA et du Bitcoin sont présents, mais n'annoncent pas le début d'une crise. Les fonds communs de placement dans le secteur de l'IA, la concentration du Bitcoin dans les ETF, les nombreux risques liés à MicroStrategy et la dépendance du marché des cryptomonnaies aux fluctuations de Wall Street contribuent à la volatilité, mais ne signifient pas que le marché est au bord de l'effondrement.

Le secteur reste porté par de solides moteurs : des rapports de qualité émanant des entreprises technologiques, des investissements croissants dans l’IA, l’intérêt des grands fonds pour les actifs numériques et l’adoption mondiale grandissante des cryptomonnaies. La période actuelle semble être une phase de ralentissement et de restructuration.

Coin22 estime que le marché exige une attention particulière et une capacité d'adaptation. Cette aptitude à s'ajuster aux conditions changeantes devient un atout essentiel pour ceux qui souhaitent préserver leurs positions en période de forte volatilité.

Source: cryptonews.net