Binance contre Hyperliquid : le débat des titans sur la transparence du trading décentralisé
Depuis plusieurs mois, la plateforme de trading décentralisée Hyperliquid fait parler d'elle. Elle est en effet le leader incontesté des plateformes de trading perpétuel décentralisées. De plus, sa transparence permet à chacun de surveiller les activités des traders, y compris ceux qui prennent des positions colossales, comme celle d'un milliard de dollars révélée fin mai. Ce scénario a suscité de nombreuses discussions, opposant les points de vue de deux fondateurs : Changpeng « CZ » Zhao de Binance et Jeff d'Hyperliquid.
Points clés de cet article :
- Hyperliquid a pris la tête du secteur des plateformes de trading perpétuelles décentralisées, déclenchant des discussions sur la transparence en raison de ses positions importantes divulguées.
- Changpeng Zhao de Binance a suggéré d'établir des dark pools pour protéger les transactions importantes contre les attaques potentielles, tandis que Jeff Yan d'Hyperliquid défend la transparence comme fondement de la confiance et de la sécurité.
La République tchèque soutient la création de « dark pools » sur les DEX
Récemment, la communauté a suivi de près l'évolution de plusieurs positions importantes ouvertes sur Hyperliquid. Que ce soit en mars dernier, avec des positions initiales évaluées à plusieurs dizaines de millions de dollars , ou plus récemment, les transactions réalisées par James Wynn.
Cette situation a certainement suscité une réaction de la part du secteur des échanges, notamment de Changpeng Zhao, le fondateur de Binance.
Le 1er juin, CZ a partagé ses réflexions concernant cette transparence sur X. Il a exprimé son soutien à la création d'un DEX de type dark pool pour les contrats perpétuels.
« À la lumière des événements récents, je pense que le moment serait opportun pour quelqu'un d'introduire un DEX de type dark pool. »
Essentiellement, ces dark pools permettent aux grandes institutions d’exécuter des ordres importants sans que le marché en soit conscient jusqu’à ce que la transaction soit terminée.
CZ affirme que cette confidentialité renforcée serait bénéfique pour la DeFi . Elle contribuerait à atténuer les vecteurs d'attaque, notamment les attaques MEV .
Pour mettre les choses en contexte, il s'agit d'attaques de manipulation exécutées par des robots qui profitent de la transparence des mempools pour anticiper les transactions et en tirer profit, notamment par le biais de tactiques comme le front-running.
Il estime que la transparence va aggraver les difficultés liées à l'exécution de transactions importantes. Sur un marché conventionnel, si un ordre est visible par tous avant son exécution, il peut déclencher une réaction du marché. À l'inverse, dans un dark pool, l'ordre reste caché jusqu'à son exécution, protégeant ainsi le trader des manipulations de prix et des attaques ciblées.
Cas de liquidations
CZ aborde également le sujet des liquidations . Pour clarifier, dans un échange perpétuel, une liquidation se produit lorsque la position d'un utilisateur ne dispose pas de fonds suffisants pour être maintenue (marge). Dans ce cas, la marge, qui sert de garantie à la position, est liquidée.
Sur des plateformes comme Hyperliquid, les prix de liquidation sont accessibles à tous. Cette transparence permet aux traders peu scrupuleux d'identifier les positions vulnérables et de les exploiter pour déclencher des liquidations à leur profit.
Le cas du trader James Wynn, qui a subi une liquidation spectaculaire de 100 millions de dollars sur Hyperliquid , illustre ce risque. CZ soutient que l'anonymat offert par les dark pools pourrait protéger les traders de telles attaques tout en attirant de nouveaux acteurs institutionnels, qui hésitent généralement à dévoiler leurs stratégies sur les marchés publics.
Il existe différentes méthodes pour implémenter des dark pools décentralisés. L'une d'elles consiste à utiliser des preuves à divulgation nulle de connaissance (ZK-proofs), qui authentifient les transactions sans en divulguer les détails.
Source: journalducoin.com
