L'investisseur Maelstrom a perdu près de la moitié de son investissement dans le Pantera Early-Stage Token Fund.
Akshat Vaidya, associé chez Maelstrom, un fonds lié à Arthur Hayes, a révélé des pertes importantes sur son investissement dans le Pantera Early-Stage Token Fund. Selon un rapport publié, son investissement de 100 000 $ a diminué de 50 % en quatre ans, ne laissant que 56 054 $ sur son compte à la fin septembre 2025. Malgré le fait que le prix du Bitcoin ait plus que doublé durant cette même période, le fonds a enregistré des rendements négatifs.
D'après le rapport de Pantera, le profit mensuel de l'investisseur s'élevait à 1 766 $, soit un rendement de 3,25 %, mais le résultat annuel restait négatif, à -6,08 %. Cette diminution du capital était due à des frais de gestion de 3 % et à une commission de succès de 30 %, qui, selon Weidi, ont annulé les gains potentiels des projets fructueux.
L'investisseur a souligné que, durant sa participation, le fonds n'avait pas affiché de performances comparables à la croissance du marché. Il a précisé que, même avec des opérations réussies dans le secteur générant des rendements de 20 à 75 fois l'investissement initial, la structure globale des coûts rendait la participation des commanditaires non rentable.
Vaidya a décrit l'état actuel des fonds de capital-risque en cryptomonnaies en phase d'amorçage comme un signe de saturation systémique. Il a constaté que la plupart de ces projets sont devenus trop importants pour le nombre limité de jeunes pousses de qualité, ce qui réduit l'efficacité des investissements et accroît le risque de sous-performance.
Il a également exhorté les institutions à rechercher des opportunités d'allocation de capital plus évolutives et durables. Il estime que le secteur des investissements de démarrage (tokens et amorçage) dans les startups crypto ne génère plus de rendements proportionnels au risque, et que les modèles de fonds de capital-risque traditionnels doivent être repensés à mesure que le marché arrive à maturité. Maelstrom, fondée par Arthur Hayes, avait précédemment affirmé privilégier les investissements à long terme dans les infrastructures Web3 et DeFi. Cependant, comme le montre l'exemple de Vaidya, même les investisseurs institutionnels expérimentés rencontrent des difficultés dans le choix de leurs fonds.
Source: cryptonews.net
