Metaplanet a emprunté 130 millions de dollars supplémentaires en utilisant le Bitcoin comme garantie pour de nouveaux achats.

La société tokyoïte Metaplanet, spécialisée dans la gestion de trésorerie en cryptomonnaies, a levé 130 millions de dollars supplémentaires grâce à un prêt garanti par le Bitcoin (BTC). L'entreprise étend son recours à l'effet de levier pour accélérer ses acquisitions d'or numérique et mettre en œuvre des stratégies génératrices de revenus.

Le 25 novembre, Metaplanet a annoncé avoir obtenu un prêt. L'opération, conclue le 21 novembre, s'inscrit dans le cadre d'une ligne de crédit précédemment annoncée. Ce prêt est inclus dans la limite d'emprunt totale de 500 millions de dollars de l'entreprise.

Cet instrument permet de lever des liquidités à court terme en utilisant les réserves de Bitcoin existantes comme garantie.

En incluant ce nouvel apport de capital, la société a déjà emprunté 230 millions de dollars au titre de ce financement. À titre de comparaison, les 100 premiers millions de dollars levés l'avaient été le 31 octobre.

Metaplanet a reconnu que le recours à des emprunts garantis par des actifs l'expose au risque d'appels de garantie en cas de baisse du prix de ces actifs. Toutefois, la direction s'est dite confiante quant à la taille de ses réserves, estimant qu'elles sont suffisamment importantes pour absorber la volatilité.

« Compte tenu de l'importance des avoirs en Bitcoin par rapport au montant du prêt, la société prévoit de maintenir une marge de sécurité suffisante pour les garanties », a indiqué Metaplanet.

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Prêt de 130 millions de dollars. Source : Metaplanet.

Stratégies de mise à l'échelle

Ce dernier prêt souligne la stratégie de financement à deux volets de Metaplanet, qui s'appuie sur des instruments de dette et de capitaux propres pour accumuler en permanence la principale cryptomonnaie.

D'une part, la ligne de crédit de 500 millions de dollars adossée au Bitcoin offre une liquidité flexible à la demande. Cela permet d'étendre le programme de génération de revenus, d'acquérir davantage de bitcoins et de financer les rachats d'actions sans diluer le capital par l'émission de nouvelles actions.

Parallèlement à la ligne de crédit, il est prévu de lever 135 millions de dollars par l'émission de nouvelles actions préférentielles perpétuelles de catégorie B. Contrairement à la structure de dette à court terme de la ligne de crédit, les actions préférentielles représentent un financement à long terme.

Les investisseurs qui achètent ces titres reçoivent un versement annuel fixe, peuvent les convertir en actions ordinaires et, dans certains cas, la société peut les racheter si certaines conditions sont remplies.

Ces deux canaux indiquent que Metaplanet utilise à la fois le prêt garanti et l'émission d'actions spécialisées pour développer sa stratégie de trésorerie Bitcoin.

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HODL malgré les pertes latentes

Il convient de noter que la société maintient une stratégie d'accumulation même lorsque ses actifs sont en perte. Les données de BitcoinTreasuries.NET montrent que Metaplanet accuse actuellement une perte latente de près de 20 % sur ses investissements.

L'entreprise a acheté la première cryptomonnaie à un prix moyen de 108 036 dollars, tandis que le cours actuel oscille autour de 87 000 dollars, selon CoinGecko.

Malgré cela, l'entreprise continue de conserver ses actifs et d'en acquérir de nouveaux. Dylan LeClair, directeur de la stratégie Bitcoin, a confirmé que la société privilégie une stratégie de conservation à long terme (HODL).

Un utilisateur surnommé Ragnar a établi un lien entre la date d'approbation du prêt et la chute du prix de l'or numérique à 82 000 dollars vendredi.

« Il est fort probable qu'ils aient acheté la baisse », a-t-il écrit.

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Cet article ne constitue ni un conseil ni une recommandation en matière d'investissement. Toute décision d'investissement ou de transaction comporte des risques ; il est donc conseillé aux lecteurs d'effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.