Pourquoi les instruments financiers numériques ne se sont-ils pas implantés en Russie ?
Les médias publient régulièrement des titres accrocheurs sur la croissance des volumes d'échanges d'actifs financiers numériques (AFN) en Russie, mais en réalité, comme le montrent les enquêtes en ligne, seuls quelques-uns ont utilisé cet instrument en pratique.
L'équipe éditoriale de BeInCrypto a enquêté sur les raisons du faible succès des instruments financiers numériques en Russie. Le financier et gestionnaire d'actifs Alexander Ryabinin a expliqué les problèmes rencontrés par cette initiative pourtant prometteuse.
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BIC : Pensez-vous que les Russes ont réellement besoin d’instruments financiers numériques ?
Cet actif est indispensable, a minima, pour diversifier les placements et offrir aux investisseurs un large éventail d'options. Il arrive que la bourse suspende les transactions en raison de problèmes techniques ou de la volatilité du marché. Un investisseur peut alors avoir besoin de liquidités et les utiliser dans un actif financier numérique, car les échanges sont possibles 24h/24 et 7j/7 et il n'y a aucune dépendance vis-à-vis d'une contrepartie.
Pour les entreprises, cela signifie un accès rapide au marché à moindre coût. Par exemple, si une entreprise souhaite lever des capitaux mais n'est pas suffisamment importante pour entrer en bourse, le recours à un système financier numérique s'avère avantageux.
BIC : Les médias font régulièrement état de la croissance des volumes d’échanges d’actifs financiers numériques, mais les témoignages concrets d’acquisition de ces actifs sont rares. Avez-vous déjà acheté des actifs financiers numériques, ou connaissez-vous quelqu’un qui l’a déjà fait ? Le processus est-il simple ?
Les actifs financiers numériques sont principalement achetés par des personnes morales, et non par des particuliers. Si l'on compare le nombre de participants aux montants cotés, il apparaît clairement qu'il s'agit actuellement d'un marché réservé aux investisseurs institutionnels. Cependant, les particuliers ne sont pas en reste. Des investisseurs curieux peuvent s'intéresser à ce nouvel actif, mais cet intérêt s'estompe généralement rapidement.
J'ai des clients qui ont acheté des instruments financiers numériques, et aucun n'a été satisfait du processus.
Lorsque vous travaillez avec un courtier, vous avez accès à tous les actifs, sans aucune restriction. En revanche, avec les actifs financiers numériques, c'est tout le contraire. Il n'existe aucune plateforme unique regroupant tous ces actifs. Si vous souhaitez acheter plusieurs actifs financiers numériques, vous devrez vous inscrire sur chacune des plateformes où ils sont proposés.
BIC : Il existe une idée fausse répandue dans la communauté crypto selon laquelle les actifs financiers numériques n’ont pas percé sur le marché russe, malgré des statistiques en ligne qui suggèrent le contraire. Pensez-vous que les actifs financiers numériques soient viables d’ici fin 2025 ?
En effet, elles n'ont pas rencontré le succès escompté. Outre les points évoqués précédemment, les rendements sont rarement supérieurs à ceux des obligations. En revanche, les risques sont plus élevés et commencent à se concrétiser : plusieurs défauts de paiement ont déjà été constatés. Ainsi, en plus de la difficulté d'accès, nous sommes confrontés à des risques non compensés par les rendements correspondants.
Pourquoi devrais-je, en tant qu'investisseur, prendre un risque supplémentaire avec les obligations, toutes choses égales par ailleurs ? Les investisseurs ne peuvent pas répondre à cette question et simplement l'ignorer.
BIC : Les Russes peuvent-ils considérer les instruments financiers numériques comme un outil pour préserver leur épargne face à l’inflation croissante ?
Le taux d'intérêt est ici plus élevé que sur les dépôts. Cet instrument est plus intéressant pour se protéger contre l'inflation. Il mérite d'être envisagé, mais il est essentiel de bien comprendre les risques et de se renseigner sur l'émetteur. N'investissez pas plus de 5 % de votre portefeuille dans des actifs financiers numériques. Je déconseille d'investir uniquement dans des actifs financiers numériques sans utiliser d'autres instruments financiers pour protéger votre argent contre l'inflation.
BIC : Est-il possible de se faire arnaquer avec des actifs financiers numériques ? Y a-t-il un risque de perdre tout son argent en investissant dans des actifs financiers numériques ?
Oui, il y a des risques. Comme je l'ai dit, il y a déjà eu des défauts de paiement. De plus, la réglementation des marchés manque de transparence. Le marché a subi un certain choc actuellement. Ses acteurs, en collaboration avec la Banque centrale, analysent les premiers défauts et cherchent des solutions pour les éviter. J'attendrais une nouvelle réglementation.
BIC : Que peut-on faire pour que les instruments financiers numériques deviennent un outil d’investissement véritablement pratique et populaire ?
La première étape consiste à créer une plateforme unifiée ou des passerelles permettant de gérer tous les actifs depuis une seule application. Ensuite, il faut cesser de croire qu'un outil à la mode permettra aux entreprises de lever des fonds « gratuitement ». Je constate souvent que le rendement des actifs financiers numériques est inférieur à celui des obligations. Autrement dit, je peux coter mes actifs financiers numériques sur le marché, investir les fonds levés auprès des investisseurs dans des obligations et réaliser un profit. Cela ne devrait pas être le cas.
Le marché des actifs financiers numériques est plus risqué en raison de la faible qualité des émetteurs. Par conséquent, les entreprises qui lèvent des fonds doivent augmenter leurs taux ou imposer des conditions supplémentaires afin de maximiser le rendement pour les investisseurs.
BIC : Existe-t-il des actifs financiers numériques de premier plan sur le marché russe dans lesquels vous recommanderiez d’investir ?
Je ne vois rien d'intéressant sur le marché actuellement. Il existe des actifs financiers numériques proposés par les banques que vous pourriez essayer, mais les obligations offrent généralement des rendements plus élevés.
En 2024, l'offre « Digital Carats » d'Alrosa m'a séduit. Le rendement était exprimé en dollars. Outre une part fixe, il comportait également une part variable. Cet actif financier numérique (AFN) offrait aussi un rendement sur la vente de l'actif sous-jacent : un diamant rare de 11,49 carats. L'investisseur percevait ainsi des revenus provenant de deux marchés : les obligations et les matières premières. Le rendement doublait donc quasiment, atteignant 7,8 % par an en dollars. J'ai hésité à investir en raison du seuil élevé de 8 300 $ par AFN. Mais je peux affirmer avec certitude que si cette tendance se maintient, l'intérêt pour les AFN va sans aucun doute croître.
Source: cryptonews.net
